Law Corner: Aktuell gängige Konzepte zur Anleiherestrukturierung

18. November 2024 08:15

Law Corner von Dr. Christian Becker, Rechtsanwalt und Partner, und Dr. Lutz Pospiech, Rechtsanwalt und Partner, GÖRG Partnerschaft von Rechtsanwälten mbB, München, über mögliche Konzepte zur Restrukturierung von Anleihen.Weiterlesen

Erleichterungen bei Emissionen durch Listing Act und Zukunftsfinanzierungsgesetz II

04. November 2024 12:01

Die Law Corner von Dr. Anne de Boer, LL.M. (RSA), Partnerin, HEUKING, über Erleichterungen bei Emissionen durch Listing Act und Zukunftsfinanzierungsgesetz II, die u.a. zu Erleichterungen bei der Prospektpflicht und -dokumentation führen sollen.Weiterlesen

Der gemeinsame Vertreter in Insolvenz und Spezialfällen

22. Oktober 2024 11:04

Die Wahl und die Befugnisse eines gemeinsamen Vertreters (gV) können von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden. Insbesondere die Situation, in der sich die Emittentin befindet, hat entscheidenden Einfluss auf das Wahlverfahren und den Aufgabenkreis des gV.Weiterlesen

BGH: Uneingeschränkte AGB-Kontrolle bei unverbrieften Namensschuldverschreibungen / Werthaltigkeitsanforderungen für Anlegerschaden

07. Oktober 2024 08:14

In seinem Urteil vom 18.01.2024 hatte sich der BGH erneut mit der Frage zu befassen, inwieweit bei unverbrieften Namensschuldverschreibungen (NSV) aufgrund einer Mehrheitsklausel durch Beschluss nach Belieben in die Rechtsposition der Inhaber der NSV eingegriffen werden kann. Weiterlesen

Law Corner: Transition Finance – Empfehlungen der EU-Kommission

25. September 2024 07:45

Die Law Corner von Dr. Anne de Boer, LL.M. (RSA), Partnerin, HEUKING, zum Begriff der Umstellungsfinanzierung (transition finance).Weiterlesen

Einführung in die Formalien der Anleihegläubigerversammlung für Anleger

10. September 2024 10:35

Law Corner von Dr. Tobias Moser und Fabian Wirths, DMR Legal, zur Einführung in die Formalien der Anleihegläubigerversammlung für AnlegerWeiterlesen

LAW CORNER: Farewell, Fan-Anleihe?

10. August 2024 06:45

Die Konditionen für die Fans sind wenig lukrativ, die Umsetzung dieser Fan-Anleihen für den Verein häufig aufwendig ...Weiterlesen

LAW CORNER: Der ‚vorläufige‘ gemeinsame Vertreter

29. Juli 2024 07:30

Ein wesentliches Anliegen in der Restrukturierung von Unternehmensanleihen ist die Bestellung eines gemeinsamen Vertreters als Interessensvertreter der Anleihegläubiger. Nachfolgender Beitrag behandelt die Rolle eines sog. Wahlvertreters mit der Besonderheit, dass der zugrundeliegende Beschluss, durch den er gewählt wurde, (noch) nicht in Rechtskraft erwachsen ist.Weiterlesen

Law Corner: Mögliche Einberufung einer Gläubigerversammlung durch Anleihegläubiger

13. Juli 2024 09:08

Beschlussfassungen von Anleihegläubigern erfolgen regelmäßig im Rahmen von Anleihegläubigerversammlungen (AGV), die zumeist von der Emittentin einberufen werden. Das SchVG gewährt aber auch den Anleihegläubigern die Möglichkeit, unter bestimmten Voraussetzungen die Einberufung einer AGV zu verlangen.Weiterlesen

Law Corner: Wertpapierprospekte für Asset-backed Securities

01. Juli 2024 10:15

Angesprochen von Finanzminister Christian Lindner ist die Unternehmensfinanzierung durch Ausgabe von Asset-backed Securities oder auch ABS – von Dr. Mirko Sickinger und Sven RadkeWeiterlesen

Traum, Illusion oder Realität für die Kapitalmarktunion?

18. Juni 2024 08:15

Viele Mosaiksteine für eine Kapitalmarktunion liegen auf dem Tisch – sie müssten nach der Neuwahl des EU-Parlaments von der Kommission nur endlich konsequent umgesetzt werden.Weiterlesen

Abseits und Abpfiff! – Das Widerspruchserfordernis im Rahmen der Anfechtung von Beschlüssen der Anleihegläubiger

18. Juni 2024 08:10

Gläubigerversammlungen und Abstimmungen von Gläubigern unterliegen strengen regulatorischen Anforderungen. Dennoch verlaufen Abstimmungen nicht immer gesetzeskonform, so dass Anleihegläubiger tätig werden müssen.Weiterlesen

Das neue Personengesellschaftsrecht (MoPeG) – teilweiser MoPeG-Opt-out bis zum 31.12.2024 möglich

01. Juni 2024 07:45

Die LAW CORNER zum neuen Personengesellschaftsrecht (MoPeG) von Dr. Alexander Kessler, LL.M., Partner (li.), und Dr. Lars Behrendt, Assoziierter Partner, GÖRG Partnerschaft von Rechtsanwälten, KölnWeiterlesen

Stimmrechtsbeschränkungen und das „Kapern“ von Anleihegläubigerversammlungen durch Emittenten

07. Mai 2024 09:16

Nicht selten werden Stimmrechtsbeschränkungen umgangen, um Mehrheiten zu kapern und die Ergebnisse zu verfälschen.Weiterlesen

Sind Nordic-Bond-Investoren schlauer als deutsche Investoren?

07. April 2024 15:30

Es zeigt sich, dass man durchaus das Beste aus beiden Welten mitnehmen kann für Investoren und damit zum Erfolg des Gesamtmarktes beiträgt. Von Dr. Thorsten Kuthe*Weiterlesen

Law Corner: Mehrstimmrechtsaktien als Anreiz für die Zustimmung der Anleihegläubiger zu einem Debt-Equity-Swap

11. März 2024 08:55

Im Rahmen von Anleiherestrukturierungen wird in vielen Fällen ein sog. Debt-Equity-Swap vorgesehen – die Law Corner aus BondGuide 05-2024Weiterlesen

ESG-Ratings sollen transparenter werden

26. Februar 2024 07:45

Durch eine stärkere Regulierung sollen ESG-Ratings insbesondere transparenter, verlässlicher und vergleichbarer werden. Von Dr. Anne de Boer*Weiterlesen

Law Corner: European Green Bonds – erhöhte Anforderungen an grüne Anleiheemissionen mit EU-Label

30. Januar 2024 07:18

Der Gesetzgeber möchte einen EU-weiten Marktstandard für „grüne“ Anleihen setzen – den European Green Bond Standard (EGBS). Von Dr. Lutz Pospiech und Lena Gerhard*Weiterlesen

Nachhaltige Unternehmensführung und faire Geschäftspraktiken im Sinne der CSRD

18. Januar 2024 10:58

Das Thema Nachhaltigkeit ist in aller Munde. Dies gilt insbesondere für die Corporate Sustainability Reporting Directive („CSRD“), die nach und nach einen wachsenden Kreis von Unternehmen dazu verpflichtet, einen Nachhaltigkeitsbericht nach EU-weit einheitlichen Standards („ESRS") zu erstellen.Weiterlesen

MiCAR: Was ist eigentlich ein Kryptowertedienstleister und was darf er?

20. November 2023 13:09

Die Markets in Crypto Assets Regulation (MiCAR) wird in den hier interessierenden Teilen ab dem 30. Dezember 2024 unmittelbar in den EU-Mitgliedstaaten gelten.Weiterlesen

Emittent:	Leef Blattwerk GmbH
ISIN/WKN:	DE000 A41FVW 8
Zielvolumen:	bis zu 700 TEUR
Kupon:	8,0% p.a. (endfälliger Sockelzins) + ggf. gewinnabh. Bonuszins zzgl. Kündigungs- oder Exitbonus
Stückelung:	250 EUR
Laufzeit:	unbefristet; endet durch Kündigung oder Exitereignis
Zeichnungsfrist:	läuft (bis 09.09.2025 abzgl. 5,0%-Frühzeichner-Bonus) über www.onecrowd.de
Börse:	–
Rating:	–
Banken/Sales:	Eigenemission

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Emittent:	Aream Infrastruktur Finance GmbH
ISIN/WKN:	DE000 A4DFWA 7
Zielvolumen:	bis zu 10 Mio. EUR
Kupon:	7,25% p.a. (halbjährl. Zahlung)
Stückelung:	1.000 EUR
Laufzeit:	2025–30
Zeichnungsfrist:	vsl. 19.08.25–18.08.26 über www.aream.de/ir
Börse:	Freiverkehr FRA, vsl. ab 17.03.26
Rating:	Green Bond (EthiFinance/SPO)
Banken/Sales:	Eigenemission, Lewisfield (FA)

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Unternehmen	Termin	Anlass/Ort
RAMFORT	beendet	Abst. o. Versammlg./online
medondo (vorm. amalphi)	beendet	Abst. o. Versammlg./online
pferdewetten.de	16.–18.09.	Abst. o. Versammlg./online
Frener & Reifer	17.09.	1. AGV/München
SoWiTec	20.–22.09.	Abst. o. Versammlg./online
ACCENTRO RE	23.09.	HV/AG Charlottenburg
LR Health & Beauty	n.n.bek.	1. AGV/n.n.bek.

Gesamtübersicht & Abkürzungsverzeichnis

Emittent:	reconcept EnergieDepot Deutschland GmbH
ISIN/WKN:	DE000 A4DFM5 5
Zielvolumen:	NEU: bis zu 10 Mio. EUR
Kupon:	6,75% p.a. (halbjährl. Zahlung)
Stückelung:	1.000 EUR
Laufzeit:	2025–32
Zeichnungsfrist:	vsl. 11.06.25–10.06.26 über www.reconcept.de/ir
Börse:	FV FRA, vsl. ab 04.05.2026
(Anleihe)-Rating:	–
Banken/Zeichn.:	Eigenemission, Lewisfield (FA)

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Emittent:	EPH Group AG
ISIN/WKN:	DE000 A3L7AM 8
Zielvolumen:	bis zu 50 Mio. EUR
Kupon:	10,0% p.a. (monatl. Zahlung)
Stückelung:	1.000 EUR
Laufzeit:	2025–32
Zeichnungsfrist:	vsl. 21.01.–18.02. u.a. über www.eph-group.com/anleihe-2025-2032
Börse:	Freiverkehr Wien & STU, vsl. ab 24.02.25
Rating:	–
Banken/Sales:	Wiener Privatbank, BankM, Quirin Privatbank

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Emittent:	Urbanek Real Estate GmbH
ISIN/WKN:	DE000 A3L5QU 1
Zielvolumen:	bis zu 50 Mio. EUR
Kupon:	10,0% p.a. (monatl. Zahlung)
Stückelung:	1.000 EUR
Laufzeit:	2025–32
Zeichnungsfrist:	läuft u.a. über www.urbanek.wien
Börse:	Freiverkehr Wien & FRA, vsl. ab 03.02.25
Rating:	–
Banken/Sales:	Wiener Privatbank, BankM, Quirin Privatbank

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Unternehmen	Zeichnung	Plattform	Kupon
octopus group	vsl. Sep/Okt	vsl. FV FRA	n.n.bek.
EPH Group II	läuft	CP Wien & FV STU	10,00%
EasyMotion Tec	läuft	FV FRA	8,50%
LEEF GS	läuft	–	8,00%
WeGrow	läuft	FV FRA	8,00%
solmotion	läuft	FV FRA	7,25%
Aream Infra.	läuft	FV FRA	7,25%
Consilium Project Finance	läuft	FV FRA	7,00%
Bioenergiepark Küste	läuft	FV FRA	7,00%
VOSS Beteiligung	läuft	FV FRA	7,00%
Heidelberger Bet. WA	läuft	FV FRA	6,75%
reconcept EDD I	läuft	FV FRA	6,75%
reconcept GEBC	läuft	–	6,25%
FCR VII	läuft	FV FRA	6,25%
Energiekontor	läuft	–	5,50%
HausVorteil	vsl. Sep/Okt	vsl. FV FRA	3,80%
EnerKíte	läuft	–	3,00%

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Emittent:	EasyMotion Tec AG
ISIN/WKN:	DE000 A3L3V2 8
Zielvolumen:	bis zu 24 Mio. EUR
Kupon:	8,5% p.a. (jährl. Zahlung)
Stückelung:	1.000 EUR
Laufzeit:	2024–29
Zeichnungsfrist:	vsl. 22.11.24–19.11.25 über www.easymotion-anleihe.de und vsl. 22.11.–09.12. über Direct Place, Deutsche Börse
Börse:	Freiverkehr FRA, vsl. ab 13.12.24
Rating:	–
Banken/Sales:	mwb fairtrade

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Emittent:	WeGrow AG
ISIN/WKN:	DE000 A383RQ 0
Zielvolumen:	bis zu 10 Mio. EUR
Kupon:	8,0% p.a. (jährl. Zahlung)
Stückelung:	1.000 EUR
Laufzeit:	2024–29
Zeichnungsfrist:	vsl. 24.10.24–20.10.25 über www.wegrow.de/anleihe
Börse:	Freiverkehr FRA, vsl. ab 11.11.24
Rating:	Green Bond (EthiFinance/SPO)
Banken/Sales:	Eigenemission, DICAMA (FA)

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TOP5
FLOP5

Wert	akt. Kurs	+/-	%
RICKMERS HOLD.ANL 13/18	2,90	0,10	3,57
SINGULUS TECHN. AG 16/26	85,50	0,50	0,59

Wert	akt. Kurs	+/-	%

Stand: 12.09.2025

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Emittent:	Neue ZWL Zahnradwerk Leipzig GmbH
ISIN/WKN:	DE000 A4DFSF 4
Zielvolumen:	bis zu 15 Mio. EUR
Kupon:	9,875% p.a. (jährl. Zahlung)
Stückelung:	1.000 EUR
Laufzeit:	2025–30
Zeichnungsfrist:	vsl. 15.09.–14.10. über www.nzwl.de/ir zzgl. eines freiw. Umtauschangebots für NZWL V 2019/25 (WKN: A255DF) + NZWL VII 2021/26 (WKN: A3MP5K) im Zeitraum von vsl. 15.09.–13.10.
Börse:	FV FRA, vsl. ab 21.10.2025
(Anleihe)-Rating:	B (CR)
Banken/Zeichn.:	Quirin Privatbank, M.M.Warburg, Lewisfield (FA)

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Startkapital KW 32/2011	100.000 EUR
Wertpapiere	154.100 EUR
Liquidität	11.065 EUR
Gesamtwert	165.165 EUR
Wertänderung total	65.165 EUR
seit Auflage August 2011	+65,2%
seit Jahresbeginn	+7,1%