Law Corner: Börse 2.0 – tatsächlich eine Stärkung der Kapitalmarktkultur?

Dr. Anne de Boer
Wir Berater freuen uns sicher, wenn der Kapitalmarkt – vor allem bei Aktienemissionen – sich wieder belebt. Auch Unternehmen dürften dies positiv sehen, da sie sich dann eventuell stärker über den Kapitalmarkt finanzieren können. Für die Venture Capital und Private Equity Investoren könnte ein beliebter Exitweg wieder realistischer werden. Nachfolgend seien – nur – einige Überlegungen zur Börse 2.0 aufgeführt: Weiterlesen

Law Corner: Besicherte Anleihen – (k)ein hoher Schutz vor Zahlungsausfällen?!

Für Anleger gab es in letzter Zeit gerade im Bereich der Mittelstandsanleihen herbe Enttäuschungen und hohe Zahlungsausfälle, teilweise bereits vor der Zahlung des ersten Zinskupons. Um sich im derzeitigen Marktumfeld dennoch Fremdkapital beschaffen zu können, stellen Unternehmen Anlegern bei der Emission einer Anleihe vermehrt Sicherheiten zur Verfügung. Bei diesen sog. covered bonds ist genaues Hinsehen gefragt: Nicht jede Sicherheit hält, was sie verspricht…Weiterlesen

Prospektinhalte bei Wandelanleihen

Bei der Emission einer Wandelanleihe galten in Europa bisher unterschiedliche Vorgaben für den Prospektinhalt. Grundsätzlich sind die Prospektinhalte durch die EU-Prospektverordnung europaweit einheitlich geregelt. Die Prospektverordnung sieht allerdings unterschiedliche Anforderungen in Abhängigkeit von der Art der ausgegebenen Wertpapiere vor. Weiterlesen

Die Quasi Ad-hoc-Pflicht: eine verkannte Haftungsgrundlage? – Kommentar von Robert Michels, Dentons

In jüngster Vergangenheit wurden stürmische Zeiten an den sog. Mittelstandssegmenten für Anleihen konstatiert. Die entsprechenden Kursbewegungen einiger an den Regionalbörsen (insbesondere Bondm und mittelstandsmarkt) notierten Anleihen lassen teilweise Zweifel an einem ordnungsgemäßen Handel aufkommen und führen vereinzelt zu der Frage, ob nicht die Grenzen zu Insiderhandel bzw. Marktmanipulation überschritten wurden.Weiterlesen