Das Jahr 2023 wird zweifellos nicht als Krönung der Schöpfung bei KMU-Anleihen in die Annalen Einzug halten. Top-Refinanzierungsanleihen wie Katjes oder Deutsche Rohstoff könnten ein herausforderndes Jahr noch retten. Pleiten (Konkurse), Pech (oftmals eher Unvermögen) und Pannen (was ist jetzt doch gleich bei Credicore oder Cardea der Stand?) hatten wir mehr als genug. Und ein […]
Derzeit ist fast überall der Wurm drin. Mit Katjes International kommt immerhin die wohl interessanteste Neuemission jüngerer Zeit als Chance. CFO Stephan Milde hat im Interview mit BondGuide anlässlich der Emission sicherlich etwas tief gestapelt, als er meinte, Anleger:innen hätten mit den bisherigen drei Anleihen der Katjes International recht gute Erfahrungen gemacht. Ich erinnere mich […]
Wieder nichts: keine Erholung in Sicht bei den Kursen. Jetzt noch Havariefall Euroboden. Immerhin war’s das jetzt mal mit Exponierung im Real-Estate-Sektor. Inzwischen ist es raus: Euroboden hat fertig! An dieser Stelle nichts weiter von mir dazu, siehe auch das Vorwort zu dieser Ausgabe. Während sich Photon Energy von seiner auffälligen Kursbewegung bis auf unter 80% langsam […]
Die Situation für KMU-Anleihen muss ganz offensichtlich erst noch schlechter werden, bevor wir überhaupt wieder auf Besserung pochen können. Aus +4,0% seit Jahresbeginn machte das Debakel der Euroboden seit vergangener Ausgabe ein Minus von über 2% in diesem Jahr. Hatte ich nicht seit Jahresbeginn eindringlich darum gebeten, sich rechtzeitig über eine Verlängerung der Laufzeiten der […]
Die Guten ins Töpfchen, die Schlechten ins Kröpfchen. Das bekannte Aschenputtel-Bonmot charakterisiert den aktuellen Marktzustand. Refinanzierungsemittenten verfügten jüngst über alle Möglichkeiten – obgleich spürbar teurere als eben vor drei, vier Jahren –, Debütemittenten über keine. Während Mutares, Hörmann Industries oder DEAG wie ein lauwarmes Messer durch Butter glitten, kratzten neue oder auch nur unbekannte Adressen […]
Leider hören wir von Anleger:innen dieser Tage zunehmend häufiger, dass sie mit dem KMU-Markt abgeschlossen hätten – wie etwa auch schon 2016. Dabei sind die Chancen derzeit so groß wie lange nicht mehr – wie nämlich analog 2017. 2022 ist als katastrophales Jahr geschichtlich verankert: Alle Asset-Klassen hat es getroffen. Denkt jemand, KMU-Anleihen hätten eine […]
Gleich drei Veränderungen im Musterdepot brachten die vergangenen zwei Wochen. Weitere folgen. Und es bleibt überaus geschäftig – wo ist das Sommerloch, wenn man es mal braucht? Die Übersicht der aktuellen Emissionen, die sich in der Zeichnung, im Umtausch oder meist beidem befinden, wurde speziell diese Woche lang und länger. Wenigstens der Wiener Hotelleriespezialist EPH […]
Der neue BondGuide Newsletter #12-2023 ging gerade raus über den Verteiler. Einmal mehr mit umfangreichen und kurzweiligen Specials Die aktuelle Ausgabe BondGuide #12-2023 ist auch hier im Archiv zu finden. Bitte tragen Sie sich auf dem Verteiler ein – dauert nur wenige Sekunden und beansprucht lediglich eMail-Adresse und Zustimmung zur Datenschutzerklärung. Aus diesem Grunde können wir dies auch beim besten Willen nicht auf Zuruf übernehmen. 16.06.23 – Ausgabe 12/2023 […]
Was bedeutet ein „etwas höherer“ Spitzenzinssatz? Der wichtigste Datenpunkt im Quartals-Ausblick der Fed ist die Prognose des Medianwerts für den höchsten Leitzins in diesem Zyklus. Fed-Chef Powell deutete auf dem Brookings-Event Ende November an, dass der Zinssatz wahrscheinlich „etwas höher“ ausfallen wird als im September-Ausblick angenommen. Der Markt hat dies so eingepreist, dass der Leitzins […]
Die SGL Carbon SE besorgt sich frische Investorengelder: Ausgegeben wird eine nicht nachrangige, unbesicherte Wandelanleihe 2022/27 über bis zu 100 Mio. EUR. Die neuen Wandel-TSV werden mittels Privatplatzierung ausschließlich institutionellen Investoren im Wege eines beschleunigten Bookbuildingverfahrens offeriert – das Bezugsrecht bestehender SGL-Aktionäre ist ausgeschlossen. Die fünfjährigen Wandel-TSV sollen in bis zu 12,2 Mio. nennwertlose SGL-Stückaktien […]
Nach Analyse der in den letzten sechs Monaten veröffentlichten Finanzberichte wurden die URA Beurteilungen für acht Anleihen bestätigt. Bei vier hat sich die Bewertung verbessert. Emissions Check Anleihenliste 23-06-2022 Bei 2 Schalke-Anleihen sowie bei den Anleihen von DEAG und Werder Bremen hat sich die Beurteilung verbessert. Die 5. Anleihe von Schalke und die 3. Anleihe von […]
Am 31. März 2022 hatte die IKB nach einer langen Phase ohne Präsenzveranstaltungen zur ersten Großveranstaltung, der German Credit Conference 2022 (GCC), eingeladen: Mehr als 100 Teilnehmer:innen zählte der Event. Mit mehr als 100 Teilnehmern und tollem Feedback konnte das Kapitalmarktteam der IKB Deutsche Industriebank AG diese Veranstaltung in Düsseldorf als vollen Erfolg für alle […]
Gute Nachrichten für die Anleihegläubiger der Cardea Europe (vorm. DESIAG): Die Cardea Group hat als Muttergesellschaft der Cardea Europe AG eine weitreichende und verbindliche Garantieerklärung für alle Zahlungsverpflichtungen aus der 7,25%-Unternehmensanleihe 2020/23 (ISIN DE000 A3H2ZP 5) abgegeben. Demnach garantiert die Cardea Group den Gläubigern der Schuldverschreibung unbedingt und unwiderruflich die ordnungsgemäße Zahlung aller aufgrund der […]
Die CARDEA Corporate Holdings Inc. zieht ihre Kaufoption und stockt ihre Beteiligung an der CARDEA Europe AG (vormals DESIAG Deutsche Supermarkt Immobilien AG) auf 100 Prozent auf. Damit übt der US-amerikanische Asset Manager die bestehende Kaufoption zum Erwerb der verbleibenden 51% an der CARDEA Europe AG aus. Die Gesellschaft hält nunmehr 100% an der CARDEA […]
Nach den jüngsten Kursverwerfungen der Cardea-Anleihe 2020/23 (vorm. DESIAG) nimmt der neue de facto Eigentümer der DESIAG Deutsche Supermarkt Immobilien AG, die Cardea Croup, Stellung: Die US-amerikanische Cardea Group verspricht darin, ihren profitablen organischen und anorganischen Wachstumskurs fortzusetzen. Dieser beinhalte auch die planmäßige Umsetzung des Ende 2021 vereinbarten Erwerbs einer Mehrheit an einem renommierten internationalen […]
Nach Auswertung und Analyse der jüngsten Finanzberichte wurden URA-Beurteilungen für 13 Anleihen bestätigt. Bei vier NZWL-Anleihen hat sich die Beurteilung verbessert. Die 7. Anleihe von NZWL und die 3. Anleihe von Photon Energy wurden neu in die URA-Beobachtung aufgenommen. URA Emissions Check Anleihenliste 07-12-2021 Aus dem Monitoring berichtet URA: In mehreren Finanz-Zwischenberichten zum 2. und v.a. […]
Nach der Auswertung und Analyse der 2021 veröffentlichten Finanzberichte wurden die URA-Beurteilungen für 13 Anleihen bestätigt. Neu im Emissions Check: Schalke und Werder. Bei 2 Anleihen (FC Schalke 04 III und Katjes III) hat sich die Beurteilung verschlechtert. Die 4. Anleihe von Schalke 04 und die 1. Anleihe von Werder Bremen wurden neu in die […]
Das Jahr 2020 war ein großes Brezelbacken für Anleihen der großen Firmen. Jeder fragt sich, wie kann das sein, dass ein Industriewert so preiswert Geld bekommt – mit Zinssätzen von 0,0 %. Das liegt an der Regulatorik: Anleihen von Emittenten, die sich im Investmentgrad befinden und bei denen das Emissionsvolumen oberhalb von 500 Mio. EUR […]
Die Allianz SE beschließt die vorzeitige Kündigung nachrangiger Unternehmensanleihen: So wird der Versicherungskonzern eine 2006 emittierte 800 Mio. EUR schwere 5,375%-Schuldverschreibung (2006/unbegr.) sowie einen 5,5%-Nachrang-Bond über 1 Mrd. USD (2012/unbegr.) vorzeitig fällig stellen und zurückzahlen. Allianz Finance II B.V. wird das Kündigungsrecht bezüglich der TSV (2006/unbegr.) durch Mitteilung gemäß den Anleihebedingungen der Schuldschreibung ausüben, die […]
Der GBC Marktindex profitiert weiterhin von positiven marktseitigen Rahmenbedingungen: Im noch jungen Jahr 2020 wurde bereits ein neues Allzeithoch verzeichnet. Bei einem Kursniveau von rund 142,0 per Ende Januar 2020 konnte derQualitäts-Anleiheindex GBC Max (ISIN: DE000 SLA1MX 8) seine positiveKursentwicklung seit der Indexauflage im Jahr 2013 weiter fortsetzen unddabei ein neues Allzeithoch bei 141,76 (Stand: […]