Behrens hat ja – wie Emittent NWI neulich – ein spezielles sog. TRIB-Industrie-Rating von Euler Hermes, Ergebnis BB-. Moniert werden indes Zinsdeckung, Entschuldungspotential und damit übergeordnet die Profitabilität. Nach dem zuvor schon Besprochenen: Wie ordnen Sie die Aussichten ein, hier künftig eine oder mehrere Notches voranzukommen?
Ganz gut würde ich sagen. Wir kommen von einem Einfach-B-Rating Ende 2015 und sind aktuell bei einem Doppel-B. Die Themen, die Euler Hermes kritisiert, sind ja genau die Hausaufgaben, an denen wir intensiv arbeiten. Vor diesem Hintergrund und mit Blick auf unsere Geschäftsaussichten 2019 ist es aus unserer Sicht durchaus realistisch, unser Rating zukünftig weiter zu verbessern und das ist natürlich auch unser Ziel.
Tobias Fischer-Zernin, Joh. Fr. Behrens AG
Zum Abschluss nochmals zur Anleihe 2019/24 zurück: Mit welcher Umtauschquote in die neue Anleihe rechnen Sie?
Wir hatten 2015 ungefähr 40%– das ist schon ziemlich hoch. Wir wissen auch, dass viele Privatanleger in unserer Anleihe investiert sind und das Unternehmen langfristig begleiten. Behrens hat in den letzten Jahren die Erwartungen des Kapitalmarktes mit zuverlässigen Zinszahlungen sowie einer attraktiven Rendite erfüllt. Insofern gehen wir jetzt von einer vergleichbaren Quote aus. Den Umtausch inzentiveren wir mit einem Bonus von jetzt 2,5% und später 1,0% pro Schuldverschreibung. Damit bieten wir den Anlegern der Behrens-Anleihe ein attraktives Angebot und die Möglichkeit, weiter an unserer Geschäftsentwicklung zu partizipieren.
Herr Fischer-Zernin, einmal mehr besten Dank für Ihre Einblicke und natürlich auch Ihnen viel Erfolg bei der aktuellen Emission.
Interview: Falko Bozicevic
Die BondGuide-Bewertung finden Sie in Kürze online auf unserer Homepage. Die Zeichnungsfrist beginnt am 14. Mai, derzeit läuft zunächst die Umtauschphase.
*) Tobias Fischer-Zernin ist seit 1992 in geschäftsführender Position in der Behrens-Gruppe tätig. 1996 avancierte er zum Alleinvorstand der Gesellschaft. 2006 wurde die BeA Beteiligungsgesellschaft mbH (=Familie Fischer-Zernin) durch die Übernahme von rund zwei Drittel des Aktienkapitals der Joh. Friedrich Behrens AG zum Mehrheitsgesellschafter.