Zugegebenermaßen bin ich spät und zögerlich zu der Einschätzung gelangt, dass die Fed die Zinsen anheben würde, vor allem aufgrund meiner Ansicht des zugrunde liegenden Inflationstrends, unabhängig von den Ölpreisen. Der aktuelle Marktkommentar von Stephen Li Jen, CEO bei Eurizon SLJ Capital: Die Grafik zeigt, dass die Kern-PCE-Inflation – auf die sich die Fed konzentriert […]
US-Staatsanleihen mit 5% Rendite markieren einen Meilenstein. Doch Angebot, Inflation und Bewertung sprechen nicht zwingend für ein Ende. Arif Husain, Head Global Fixed Income und CIO Fixed Income bei T. Rowe Price, beschäftigt sich mit der Frage, ob die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen bei 5% tatsächlich eine Obergrenze erreicht hat – oder ob der Markt vor […]
Die US-Inflation rückt für die FED wieder stärker in den Mittelpunkt der Geldpolitik. Mit Blick auf die Septembersitzung dürfte eine breite Datenbasis zeigen, ob der jüngste Inflationsdruck nachhaltig ist oder sich als vorübergehend erweist. Karen Manna, Portfolio Manager Fixed Income bei Federated Hermes, verweist darauf, dass die US-Notenbanker den Arbeitsmarkt inzwischen als weitgehend ausbalanciert betrachten. […]
Sommerflaute und Rauschen im Preis verschleiern derzeit ein günstiger werdendes Umfeld. Schwache US-Jobdaten und sinkende Inflationserwartungen deuten auf niedrigere Zinsen hin – doch Investoren halten inne und warten auf Klarheit von der Federal Reserve. Ein Marktkommentar von CoinShares´ Head of Research, James Butterfill: Sommerflaute verdeckt bessernde Rahmenbedingungen Bitcoin steckt in einer Sommerflaute fest, wobei ungewöhnlich […]
Der Klimawandel wird zum ökonomischen Risiko: Extreme Hitze und Dürre belasten Lieferketten, Ernten und Energieversorgung. Europa erlebt einen außergewöhnlich heißen Sommer – mit zunehmend spürbaren ökonomischen Folgen durch den Klimawandel. Niedrige Flusspegel behindern die Schifffahrt, Ernteausfälle verteuern Agrarrohstoffe und Extremwetter belastet die Energieinfrastruktur. „Das Klima ist zu einem ökonomischen Risikofaktor geworden“, ist Andreas Ehrbar, Chief […]
Ein Preissturz bei Kopfsalat und sinkende Kfz-Versicherungsprämien haben die US-Inflation stärker gebremst als erwartet. Die US-Inflationsdaten für Juli fielen etwas niedriger aus als vom Markt befürchtet und haben die Erwartungen einer baldigen Zinserhöhung durch die US-Notenbank gedämpft. Darauf weist John Kerschner, Global Head of Securitized Products & Portfolio Manager bei Janus Henderson Investors, hin. Der […]
Die Experten von BlackRock Investment Institute (BII) äußern sich regelmäßig im aktuellen Marktkommentar. Dabei vertritt Devan Nathwani (Portfolio Strategist, BII) folgende Ansichten: – Zwei Signale: Robuste Unternehmensgewinne und steigende Staatsanleiherenditen zeigen in die gleiche Richtung: Kapital wird strukturell teurer. Darauf sollten Portfolios nun ausgerichtet werden. – Marktumfeld: Nach den schwachen US-Arbeitsmarktdaten steht die Fed nun […]
Der Boom bei KI-Investitionen treibt nach Einschätzung von Robert Sockin von PGIM die Preise für Elektronikkomponenten. Damit könnte die US-Notenbank an ihrem restriktiven Kurs festhalten. Die jüngsten Inflationsdaten aus den USA fielen zwar schwächer aus als erwartet. Dennoch sieht Robert Sockin, Chief US Economist bei PGIM, derzeit kaum Anzeichen für eine dauerhaft sinkende Inflation. Zwar […]
PGIM erwartet trotz zuletzt schwacher Inflationsdaten keinen nachhaltigen Preisrückgang. KI-Investitionen und Angebotsengpässe könnten die Inflation hoch halten. Die zuletzt überraschend schwachen US-Inflationsdaten könnten sich nach Einschätzung von Robert Sockin, Chief US Economist bei PGIM, als trügerisch erweisen. Zwar deuten die jüngsten Verbraucher- und Erzeugerpreisdaten auf eine vorübergehende Abschwächung der Inflation hin. Aus fundamentaler Sicht sprechen […]
Die Marktteilnehmer sind weiterhin damit beschäftigt, die jüngsten, schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten zu verarbeiten. Die negativen Monatswerte des Verbraucherpreisindex (CPI) und des Erzeugerpreisindex (PPI) für Juni deuten darauf hin, dass der Kern-PCE-Index für die Verbraucherpreise (Personal Consumption Expenditures) – der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator – möglicherweise den niedrigsten Stand seit mindestens einem Jahr […]
Andy Burnham übernimmt Großbritannien mit hohen Lebenshaltungskosten. Nach Ansicht von Stephen Li Jen liegt die Ursache in einer verfehlten Fiskal- und Geldpolitik. Mit der Ernennung von Andy Burnham zum britischen Premierminister rückt für Stephen Li Jen, CEO von Eurizon SLJ Capital, vor allem ein Thema in den Mittelpunkt: die hohen Lebenshaltungskosten. Deren Ursachen sieht er […]
In den vergangenen Monaten haben sich die Märkte von der Sorge um einen durch Ölpreise ausgelösten Inflationsschock hin zur Widerstandsfähigkeit des globalen Wachstums verlagert. Während höhere Energiepreise zunächst Befürchtungen hinsichtlich eines schwächeren Wachstums und einer strafferen Geldpolitik aufkommen ließen, fiel die befürchtete wirtschaftliche Störung weniger gravierend aus als erwartet. Die Ölmärkte haben ein gewisses Gleichgewicht […]
Die Lage rund um die Straße von Hormus ist nach wie vor schwer einzuschätzen. Zwar scheinen die Ölmärkte ein vorübergehendes Gleichgewicht gefunden zu haben, allerdings bleibt dessen Nachhaltigkeit ungewiss. Doch Öl ist nur ein Aspekt: Auch Düngemittel, Aluminium, Harnstoff und Flüssigerdgas (LNG) sind von einem globalen Versorgungsschock betroffen, der den Inflationsdruck wieder anheizt. Für die […]
Die Experten von BlackRock Investment Institute (BII) äußern sich regelmäßig im globalen Marktkommentar. Dabei vertritt Ann-Katrin Petersen, Leiterin Kapitalmarktstrategie Deutschland, Schweiz, Österreich und Osteuropa bei BlackRock, folgende Ansichten: – Trotz der Gewinnmitnahmen der vergangenen Woche bleibt die Megakraft KI intakt. Doch selbst das überzeugendste Wachstumsnarrativ wird letztlich durch den Diskontfaktor begrenzt. In einem Umfeld höherer Zinsen […]
Die weltweit steigende Inflation veranlasst die Zentralbanken dazu, den Zinssenkungszyklus früher als erwartet zu beenden oder in einigen Fällen sogar wieder Zinserhöhungen vorzunehmen. Die Fiskalpolitik zieht in die entgegengesetzte Richtung, da die Regierungen mit Treibstoffsubventionen und anderen Unterstützungsmaßnahmen versuchen, die durch den Iran-Krieg verursachten Wachstumseinbußen abzufedern. Eine Erholung der globalen Fertigungsindustrie dürfte diesen Druck nun […]
Die Experten von BlackRock Investment Institute (BII) äußern sich regelmäßig im globalen Marktkommentar. Dabei vertritt Ann-Katrin Petersen, Leiterin Kapitalmarktstrategie Deutschland, Schweiz, Österreich und Osteuropa bei BlackRock, folgende Ansichten: – Die Märkte erzählen derzeit nicht nur eine Geschichte, sondern gleich zwei: Sie preisen sowohl den KI‑Ausbau als auch Inflationsrisiken ein. In der Folge steigen sowohl die Aktienkurse […]
Inflationsgebundene Anleihen bieten wieder attraktive Chancen. Realrenditen und Inflationsschutz seien derzeit gleichermaßen verfügbar. Die Inflation dürfte Anleger noch länger beschäftigen. Davon geht jedenfalls Elida Rhenals, Senior Portfoliomanagerin bei BNP Paribas Asset Management, aus. Geopolitische Spannungen, volatile Energiemärkte und anhaltende fiskalische Impulse sprächen gegen eine schnelle Rückkehr zu den Inflationszielen der Notenbanken. Vor diesem Hintergrund gewännen […]
Energieschock und steigende Inflation verändern den Anleihemarkt – Schwellenländer bieten selektive Chancen. Der anhaltende Energieschock verändert die Perspektiven an den globalen Anleihemärkten grundlegend. Höhere Energiepreise treiben die Inflation weiter an, während die Märkte nach Einschätzung von Peter Botoucharov, Emerging Market Credit Analyst bei T. Rowe Price, die langfristigen Folgen bislang nur teilweise eingepreist haben. „Da […]
Die aktuellen US-Inflationszahlen entsprachen weitgehend den Erwartungen. Der Anstieg bei den wohnungsbezogenen Komponenten wurde erwartet, da der technische Effekt aufgrund des Shutdowns im vergangenen Oktober nun aus der Berechnung herausgefallen ist. Der aktuelle Marktkommentar von François Rimeu, Senior Strategist, Crédit Mutuel Asset Management: Gleichzeitig untermauert der fehlende Inflationsdruck bei den Waren die Einschätzung der Federal […]
Die neuen US-Inflationsdaten könnten zur Belastungsprobe werden: Ölpreis, FED und KI-Rally stehen zugleich im Fokus der Anleger. Vor den anstehenden US-Inflationsdaten wächst an den Märkten die Nervosität. Laut Maximilian Wienke, Marktanalyst bei eToro, könnte sich zeigen, ob der Inflationsanstieg im März auf 3,3% nur ein Ausreißer war – oder der Beginn einer neuen Phase hartnäckig […]