BondGuide im Gespräch mit Dr. Joachim von Amsberg, AIIB, über die erste Anleihe der Asiatischen Infrastruktur-Investitionsbank: Die Nachfrage war enorm und das Pricing rekordgünstig – die AIIB wird künftig wohl häufiger an den Kapitalmarkt treten mit interessanten Produkten
BondGuide: Herr von Amsberg, vielleicht zunächst einige Worte zur AIIB, der Asian Infraructure Investment Bank bitte.
von Amsberg: Die AIIB wurde 2016 geschaffen und ist eine multinationale Entwicklungsbank. Ins Leben gerufen von 57 Ländern, die heute unsere Anteilseigner sind – auch Deutschland als derzeit viertgrößter Eigner. Das gezeichnete Eigenkapital liegt bei ca. 100 Mrd. USD. Ziel der AIIB ist die Umsetzung von Infrastrukturprojekten in Asien. Der Bedarf ist riesengroß.
BondGuide: Gibt es andernorts Vergleichbares?
von Amsberg: Natürlich, eine ganze Reihe. Am bekanntesten ist sicherlich die Weltbank. Aber es gibt z.B. auch eine für Europa oder Afrika. Der Grundgedanke ist überall ähnlich: Die Mittel werden in öffentliche wie auch private Projekte investiert. Dieses Modell hat sich seit rund sieben Jahrzehnten – seit die Weltbank damals geschaffen wurde – bewährt.
BondGuide: Umweltinfrastruktur und die Förderung von Investitionen in die Bereiche Umwelt, Soziales und Governance (ESG) in Asien sind ein großes Thema bei der AIIB. Welche Investitionen kann man sich darunter ungefähr vorstellen?
von Amsberg: Alles Mögliche vom Transportwesen bis zur Energieversorgung. Hier müssen Sie sich in Erinnerung rufen, dass wir seinerzeit kurz nach dem Klimaschutzabkommen von Paris ins Leben gerufen wurden. Übergeordnete Klimaschutzthemen sind also Teil unserer DNA. Konkrete heißt dies, dass wir bevorzugt Projekte vorantreiben, die entsprechenden Klimaschutz- und anderen ESG-Auflagen nachkommen. Das können U-Bahnen in Indien oder ein Sonnenkraftwerk in Ägypten sein. Jedes Projekt, in das wir investieren, muss unserer Prüfung hinsichtlich der erwähnten Standards standhalten. Darauf müssen unsere Investoren vertrauen können. Das ist teilweise gar nicht so einfach, da die einzelnen Landesstandards in Bezug auf ESG naturgemäß nicht so hoch sind wie meinetwegen in Deutschland.
BondGuide: Namentlich geht es aktuell um eine Anleihe (ISIN US04522KAA43) seitens der AIIB, Volumen 2,5 Mrd. USD. Was ist das Besondere an diesem Bond?
von Amsberg: Das Besondere ist sicherlich in erster Linie, dass es die erste AIIB-Anleihe überhaupt ist. Es ist der erste Gang an den Kapitalmarkt. Bisher erfolgten alle Investments aus dem Eigenkapital. Mit der Hebelung durch Fremdkapital bekommt man natürlich vielfältigere Möglichkeiten. Das Debüt mit diesem Produkt am Kapitalmarkt ist für uns ein Meilenstein. Das Pricing mit Mid Swap* plus sechs Basispunkten positioniert AIIB unter seinen Mitbewerbern als globalen Anbieter. Wir sprechen hierbei von den mit günstigsten Kapitalkosten, die jemals erreicht wurden bei einem solchen Produkt. Dies spiegelt für uns eine immense Anerkennung der AIIB durch die Kapitalmärkte wider.
BondGuide: Wer ist denn die Zielgruppe?
von Amsberg: Die Nachfrage war enorm – wir hätten statt 2,5 auch 4,5 Mrd. USD emittieren können. Zwei Drittel der Nachfrage stammte von Zentralbanken und anderen offiziellen Institutionen, ein Viertel von anderen Banken. Auch geografisch ist die Anlegerschaft breit gestreut. Eine gut diversifizierte Investorenschaft ist wichtig, gerade wenn man irgendwann mehrere Produkte am Markt hat. Es soll also nicht unsere erste und einzige Anleihe der AIIB bleiben.
BondGuide: Kann auch ein interessierter Privatanleger in dieser Anleihe handeln? Das Listing ist ja an der LSE, der London Stock Exchange.
von Amsberg: Die Stückelung beträgt 1.000 USD, also kann jeder Interessierte auch über den regulären Börsenhandel kaufen und verkaufen. Wie gerade erwähnt, denke ich, dass die AIIB diesen Weg künftig häufiger wählen wird und dann auch mit einem breiteren Spektrum an Produkten am Markt vertreten sein wird.
Dr. Joachim von Amsberg, AIIB
BondGuide: Die AIIB hält ja auch ein Jahrestreffen, und zwar Mitte Juli in Luxemburg. Wie kann man dabei sein, an wen richtet sich dieses Event?
von Amsberg: Ja, das ist unsere jährliche Versammlung, an der unsere Gouverneure teilnehmen – also die Finanzminister der AIIB-Mitgliedsländer. Dieses Treffen ist zum einen dazu da, uns als Team anzusprechen, aber natürlich andererseits auch, um interessierte Partner einzuladen. Wir reden von ungefähr rund 3.000 Gästen. Übrigens dieses Jahr zum ersten Mal außerhalb Asiens. Wir möchten dabei Regierungsvertreter, Finanzintermediäre und Projektentwickler zusammenbringen, um gemeinsame Möglichkeiten zu prüfen und weitere Infrastrukturprojekte anzustoßen. Das Datum sollten Sie sich also besser schon freihalten.
BondGuide: Herr von Amsberg, dann schauen wir mal – Ihnen auf jeden Fall vielen Dank für die überaus interessanten Einblicke.
Interview: Falko Bozicevic
*) Mid Swap ist der Durchschnitt der Bid-/Ask-Swap-Sätze ggü. einem Referenzzinssatz, z.B. dem LIBOR
Fotos: @AIIB
Dr. Joachim von Amsberg wurde am 5. Februar 2016 vom Präsidenten der Asiatischen Infrastruktur-Investitionsbank (AIIB), Jin Liqun, zum Vizepräsidenten für Politik und Strategie ernannt, verantwortlich u.a. für die Entwicklung und die Umsetzung der Strategie und des Investmentportfolios der AIIB. Dr. Joachim von Amsberg war zuvor Direktor der Weltbank für die Philippinen und Indonesien.