EZB: Zinssätze werden wahrscheinlich weiter steigen

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Den gestrigen Zinsentscheid der EZB kommentiert Sandra Holdsworth, Head of Rates bei Aegon Asset Management:

Die EZB hat heute erneut die Zinssätze angehoben, diesmal jedoch nur um 0,25% – ein kleinerer Schritt als bei den letzten Sitzungen.

Nach wie vor signalisiert die EZB, dass die Zinssätze wahrscheinlich weiter steigen werden, und betont, dass es noch zu früh ist, von einer „Pause“ zu sprechen.

Seit Sommer 2022 wurden die Zinssätze um 375 Basispunkte erhöht, wobei Frau Lagarde einräumte, dass sich die höheren Zinssätze langsam auf die Wirtschaft auswirken.

Zudem hat die EZB das Tempo der Verringerung ihrer Bilanz durch Änderungen ihrer Reinvestitionspolitik für einen Teil der gehaltenen Anleihen angepasst. Es wird erwartet, dass die Bilanz um durchschnittlich 25 Mrd. EUR pro Monat schrumpft, was immer noch ein viel geringeres Ausmaß hat als bei der US-Notenbank, die ihre Bilanz um 95 Mrd. USD pro Monat abbaut.

Sandra Holdsworth, Aegon AM

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