Zinssenkungen ab Sommer – Luxus, den sich die EZB nicht leisten kann

Der aktuelle Marktkommentar von Colin Finlayson von Aegon Asset Management zur gestrigen EZB-Zinsentscheidung: Die EZB beließ den Leitzins, wie allgemein erwartet, unverändert bei 4,0%. Obwohl Lagarde versuchte, die aktuellen Markterwartungen für Zinssenkungen im kommenden Monat zu dämpfen, musste sie einräumen, dass sowohl die zugrunde liegende Inflation als auch die Inflationserwartungen weiter gesunken sind. Da die […]

EZB bleibt restriktiv – Zinssenkung nicht vor Sommer

Die Ergebnisse der gestrigen EZB-Sitzung kommentiert Jan Felix Gloeckner von Insight Investment: In einer Entscheidung, die niemanden überraschte, beließ die EZB die Zinssätze wie erwartet unverändert und bekräftigte, dass die Zinssätze bereits auf einem Niveau seien, das ausreiche, um einen „substanziellen Beitrag“ zur Rückkehr der Inflation zum Ziel zu leisten. Da die Auswirkungen der vorherigen […]

EZB: Daten zur Beurteilung der Angemessenheit einer Zinssenkung nicht vor der Juni-Sitzung

Die EZB wird an diesem Donnerstag tagen und über die weitere Geldpolitik entscheiden. Meine Prognose lautet, dass die EZB alle geldpolitischen Rahmenbedingungen unverändert lassen wird. Allerdings dürfte die EZB deutlich signalisieren, dass der vom Markt eingepreiste Zinspfad noch zu aggressiv ist. Der aktuelle Marktkommentar von Tomasz Wieladek, Chef-Volkswirt für Europa bei T. Rowe Price: An […]

EZB: Leitzins dürfte unverändert bleiben – Zinssenkung frühestens in Q2 möglich

Trotz klarer Anzeichen für eine Verlangsamung der Konjunktur im Euroraum und einem Rückgang der Inflation in Richtung der Zielmarke gehen wir davon aus, dass die EZB auf ihrer nächsten Sitzung die Leitzinsen unverändert belassen wird und Zinssenkungen in weiter Ferne sind. Die bevorstehende Sitzung des EZB-Rats am 25. Januar kommentiert Katharine Neiss, Chief European Economist […]

EZB: Business as usual bei künftiger Geldpolitik

Den gestrigen Zinsentscheid der EZB kommentiert Katharine Neiss, Chief European Economist bei PGIM Fixed Income: Die Erklärung der EZB zu ihrer jüngsten geldpolitischen Entscheidung ist recht milde ausgefallen. Wie erwartet, bleiben die Zinssätze unverändert bei 4%. Der Ton ist weiterhin restriktiv: Die Inflation ist hoch, die Löhne und Gehälter ebenfalls. Die wichtigste Änderung betrifft die […]

EZB muss geldpolitischen Kurs vorgeben

Auf der EZB-Tagung diese Woche wird keine Zinsänderung erwartet. Zwei Themen werden jedoch im Mittelpunkt stehen: die Diskussion über die QT/den Abbau der Bilanz und die Frage, inwieweit die derzeit am Markt eingepreisten Zinssenkungen zurückgenommen werden sollten. Die bevorstehende EZB-Sitzung kommentiert David Zahn, Head of European Fixed Income, Franklin Templeton: Die EZB dürfte einen Plan […]

EZB wird Abklingen der Zweitrundeneffekte der Inflation auf die Löhne abwarten

Die EZB ist der Überzeugung, dass ihre derzeitige Geldpolitik, wenn sie lange genug beibehalten wird, ausreichend restriktiv ist, um die Inflation wieder auf ihr Ziel zu bringen. Daher erwarten wir nun eine längere Pause, bevor weitere Entscheidungen getroffen werden. Der aktuelle Marktkommentar von David Zahn, Head of European Fixed Income bei Franklin Templeton: Unserer Meinung […]

EZB: Senkung der Leitzinsen ab zweiter Jahreshälfte 2024

Angesichts einer nachlassenden Konjunktur und einer stark rückläufigen Inflation setzen die Märkte vermehrt auf eine frühzeitige und deutliche Zinssenkung im Jahr 2024. Diese Entwicklung zeigt sich besonders deutlich bei den Leitzinserwartungen der EZB. Der aktuelle Kommentar von Katharine Neiss, Chief European Economist, PGIM Fixed Income, zur anstehenden EZB-Sitzung: Die vorläufige Schätzung der Inflation im Euroraum für […]

EZB: Zinspause beschlossene Sache

Die Ergebnisse der gestrigen EZB-Sitzung kommentiert Jill Hirzel, Senior Investment Specialist bei Insight Investment: Die EZB hat gestern wie erwartet die Zinssätze beibehalten und überraschend bekräftigt, dass die Reinvestitionen aus ihrem pandemischen Notkaufprogramm für Anleihen bis mindestens Ende 2024 fortgesetzt werden – eine gute Nachricht für die Inhaber italienischer Anleihen, deren Renditen nach der Erklärung […]

EZB: Der Zinshöchststand scheint erreicht – Zinssenkungen kommen früher als erwartet

Den jüngsten Zinsentscheid der EZB kommentieren Jill Hirzel, Senior Investment Specialist, Insight Investment und Tomasz Wieladek, Chefvolkswirt für Europa bei T. Rowe Price. Klare Worte der EZB von Jill Hirzel, Senior Investment Specialist, Insight Investment: Die EZB erhöhte die Zinssätze um 25 Basispunkte, gab aber ihre bisher klarste Prognose ab, dass eine nennenswerte Trendumkehr der […]

EZB: Zinserhöhung oder Zinspause – das ist hier die Frage!

Auf der bevorstehenden EZB-Sitzung wird es voraussichtlich eine lebhafte Debatte darüber geben, ob es besser sei, eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September zu beschließen oder zu pausieren. Der aktuelle Marktkommentar von Katharine Neiss, Chief European Economist bei PGIM Fixed Income: Obwohl die gegenwärtigen Daten für weitere Zinserhöhungen sprechen, lassen Zukunftsindikatoren eine Pause zum […]

Inflationsdaten geben EZB beim nächsten Zinsentscheid Spielraum

In Jackson Hole hat EZB-Präsidentin Christine Lagarde erneut betont, dass die EZB datengetrieben agieren muss. Diese Botschaft wurde nun von EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabl bekräftigt. Bisher deuten die realwirtschaftlichen Daten für August auf eine Zinspause hin, besonders spricht der starke Rückgang des Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor dafür. Die gestern veröffentlichten Inflationsdaten kommentiert Tomasz Wieladek, Chefvolkswirt für […]

EZB: Wachstums- und Inflationsstabilität sprechen für weitere Zinserhöhung

Die EZB hat heute Morgen die Ergebnisse ihrer Verbraucherumfrage für Juni veröffentlicht. Der Median der Konsumentenerwartungen für das kommende Jahr fiel von 3,9% im Mai auf 3,4% im Juni. Wichtig zu erwähnen ist dabei, dass die dreijährigen Inflationserwartungen von 2,5% im Mai auf 2,3% im Juni gesunken sind. Der aktuelle Marktkommentar von Tomasz Wieladek, Chief […]

Spagat der EZB: alle Optionen offenhalten

Die EZB bringt sich in eine angenehm flexible Ausgangsposition – das gab es in der Vergangenheit nicht oft. Von Dr. Otmar Lang, TARGOBANK Zum neunten Mal seit Sommer 2022 hat die Europäische Zentralbank die Leitzinsen für den Euro-Raum erhöht. Ähnlich wie die amerikanische FED setzte die EZB damit ihren geldpolitischen Kurs fort. Die Federal Reserve […]

EZB: Zinsanhebung birgt Risiken für hochverzinsliche Vermögenswerte

Am Markt besteht Einigkeit darüber, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze diese Woche um 25 Basispunkte anheben wird. Aus Sicht der Märkte gibt es zwei Entwicklungen, die hochverzinsliche Vermögenswerte im Euroraum bedrohen: eine weitere Straffung der Geldpolitik und eine Abschwächung der Wirtschaft im Euroraum. Guillermo Felices, Global Investment Strategist bei PGIM Fixed Income kommentiert […]

EZB: nach weiterer Anhebung könnte Zinserhöhungszyklus unterbrochen werden

Nach einer Reihe überraschender, positiver wirtschaftlicher Entwicklungen im Euroraum nach dem Winter wurde das BIP für das erste Quartal nach unten korrigiert. Es liegt damit im negativen Bereich. Der aktuelle Marktkommentar von Katharine Neiss, Chief European Economist bei PGIM Fixed Income: Der Euroraum befindet sich mit diesen zwei aufeinanderfolgenden schrumpfenden Quartalen in einer technischen Rezession. […]

EZB: Auswirkungen der Bilanzverkürzung gegenüber Zinserhöhungen marginal

Die EZB hat auf ihrer letzten Sitzung nicht überrascht und das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamt. Gleichzeitig hat sie aber den aggressiven Ton in Bezug auf die zu hohe Inflation beibehalten. Den gestrigen Zinsentscheid der EZB kommentiert Katharine Neiss, Chief European Economist bei PGIM Fixed Income: Die Zinserhöhungen zeigen, dass die Inflation nach wie vor bedenklich […]

EZB: Zinssätze werden wahrscheinlich weiter steigen

Den gestrigen Zinsentscheid der EZB kommentiert Sandra Holdsworth, Head of Rates bei Aegon Asset Management: Die EZB hat heute erneut die Zinssätze angehoben, diesmal jedoch nur um 0,25% – ein kleinerer Schritt als bei den letzten Sitzungen. Nach wie vor signalisiert die EZB, dass die Zinssätze wahrscheinlich weiter steigen werden, und betont, dass es noch […]

EZB: Spagat zwischen Preis- und Finanzstabilität immer schwieriger

Der aktuelle Marktkommentar von Guillermo Felices, Global Investment Strategist bei PGIM Fixed Income, zur bevorstehenden EZB-Sitzung: Die risikoreicheren Anlagen in der Eurozone haben sich nach dem Stress im Bankensektor Mitte März bemerkenswert widerstandsfähig gezeigt. Sowohl die Spreads der Euro Investment Grade als auch der High-Yield-Anleihen sind enger geworden, und die Aktienkurse im Euroraum sind seither […]

EZB: Zinserhöhung um 25 Basispunkte wahrscheinlichstes Szenario

Katharine Neiss, Chief European Economist bei PGIM Fixed Income, kommentiert die bevorstehende EZB-Sitzung: Wir haben eine Reihe von Daten aus der Eurozone erhalten, die uns dazu bewegen, für die Sitzung am Donnerstag eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte zu erwarten. Das BIP-Wachstum in der Eurozone lag in der vergangenen Woche bei bescheidenen 0,1% und entsprach damit […]