Wie in der Vorwoche schon angekündigt, hat die ADLER Real Estate AG inzwischen im Eiltempo neue Anleihegelder am Bondmarkt abgegriffen: Ausgereicht wurde eine vorrangige, unbesicherte Unternehmensanleihe über 800 Mio. EUR – neue Mittel zur Umschuldung und Senkung der Fremdkapitalkosten.
Der Benchmark-Bond, der bei ausschließlich institutionellen Investoren in Europa untergebracht wurde, teilt sich auf in zwei Tranchen: Die erste Tranche mit einem Kupon von 1,5% p.a. und einem Volumen von 500 Mio. EUR läuft bis Dezember 2021 und wurde zu 99,52% gepreist. Die zweite Tranche über 300 Mio. EUR bezahlt einen jährlichen Kupon von 2,125% und läuft über sechs Jahre bis Februar 2024. Die Ausgabe erfolgte zu 99,28%.
Die Neuemission erfreute sich einer regen Investorennachfrage und war laut ADLER mit mehr als dem 2,5-Fachen „erheblich“ überzeichnet. S&P bewertete den Bond mit einem „BB+“-Rating.
Das Bondlisting werde im regulierten Markt der Irish Stock Exchange beantragt. Ausgabe- und Valutatag ist am oder um den 6. Dezember angedacht.
Der größte Teil der frischen Anleihegelder dient dem Rückkauf von nahezu des gesamten Bestands an besicherten Schuldscheindarlehen. Dadurch sinken die durchschnittlichen Fremdkapitalzinsen (WACD) von aktuell 3,5 auf sodann 2,7%. Außerdem wird die Refinanzierung die FFO I mit einem jährlichen Betrag von etwa 11 Mio. EUR stärken. Darüber hinaus wird ADLER in Zukunft im Umfang von mehr als 1 Mrd. EUR über unbelastetes Immobilienvermögen verfügen. Das erhöht die Flexibilität beim Verkauf von „non-core-Immobilien und wird voraussichtlich auch das Rating positiv beeinflussen.
ALDER kündigte die Neuemission bereits in der Vorwoche an. Vor der eigentlichen Platzierung sollte ein Konsortium unter Federführung von Goldman Sachs den Markt abklopfen und das Investoreninteresse ausloten. Die jüngste Kapitalaufnahme steht im Zusammenhang mit der Strategie der Gesellschaft zur Verbesserung der wesentlichen Finanzkennzahlen wie Fremdkapitalkosten und FFO in Verbindung mit dem Ziel, kurz- bis mittelfristig ein Investment-Grade-Rating anzustreben.
Fotos @ ADLER Real Estate AG
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