UNIQA platziert erfolgreich eine neue Tier-2-Anleihe über 500 Mio. EUR und refinanziert bestehende Nachrangverbindlichkeiten.
Die UNIQA Insurance Group AG hat ihre angekündigte Refinanzierung am Kapitalmarkt erfolgreich umgesetzt. Der österreichische Versicherungskonzern platzierte eine neue nachrangige Tier-2-Anleihe mit einem Volumen von 500 Mio. EUR bei institutionellen Investoren im In- und Ausland. Die Emission dient insbesondere dem Rückkauf bestehender Tier-2-Instrumente sowie der Refinanzierung anstehender Fälligkeiten.
Grafik: BondGuide; Quelle: Unternehmensmitteilung UNIQA
Die neue Anleihe wurde mit einem festen Kupon von 4,5% ausgestattet und läuft zunächst bis 2046. Nach zehn Jahren wechselt die Verzinsung auf einen variablen Satz auf Basis des 3-Monats-EURIBOR zuzüglich einer Marge inklusive eines Step-ups von 100 Basispunkten. Eine vorzeitige Kündigungsmöglichkeit für UNIQA besteht erstmals nach 9,5 Jahren.
Bemerkenswert ist vor allem das weiterhin hohe Investoreninteresse an nachrangigen Versicherungsanleihen trotz des volatilen Zinsumfelds. Die erfolgreiche Platzierung signalisiert, dass Emittenten mit stabilem Geschäftsmodell und solidem regulatorischem Kapitalprofil weiterhin Zugang zum europäischen Debt Capital Market erhalten. Der Ausgabepreis lag bei 99,369% des Nennwerts.
Mit der Transaktion optimiert UNIQA zugleich aktiv ihre Kapitalstruktur. Tier-2-Anleihen gelten im Versicherungssektor als wichtiges Instrument zur Stärkung der regulatorischen Eigenmittelbasis nach Solvency-II-Vorgaben. Gleichzeitig können ältere und aus heutiger Sicht teurere oder regulatorisch weniger effiziente Instrumente ersetzt werden.
Bereits Anfang Mai hatte UNIQA ein Rückkaufangebot für eine bestehende nachrangige Hybridanleihe mit erstem Kündigungstermin im Juli 2026 angekündigt. Die nun erfolgte Neuemission steht direkt im Zusammenhang mit diesem Liability-Management-Prozess. Solche Transaktionen werden am Markt regelmäßig als Signal für proaktives Kapitalmanagement gewertet.
UNIQA 2015(26/46)
Für Bond-Investoren liefert die Emission zudem einen aktuellen Referenzpunkt für Risikoaufschläge im europäischen Versicherungssektor. Mit einem Kupon von 4,5% bewegt sich die neue UNIQA-Anleihe im aktuellen Marktumfeld auf einem Niveau, das sowohl den gestiegenen Basiszins als auch die Risikoprämien für nachrangige Finanzinstrumente widerspiegelt.
Die Aufnahme des Handels an der Wiener Börse wird voraussichtlich am oder um den 13. Mai erfolgen.
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