Quick Check: Grand City Properties stockt erstrangig auf

Der Wohnimmobilienspezialist Grand City Properties stockt seine im Juni begebene Anleihe um weitere bis zu 100 Mio. EUR auf. Die erste Tranche in Höhe von 100 Mio. EUR begeben wurde, richtete sich an institutionelle Investoren im europäischen Ausland. Aufgrund der hohen Nachfrage legt Grand City jetzt mit der zweiten Tranche nach: Der Bond ist mit einem Kupon von 6,25% und einer Laufzeit von sieben Jahren ausgestattet. Von Standard & Poor‘s wird die Anleihe mit einem BB- bewertet.

Die Zeichnungsfrist beginnt am 10. Juli und soll spätestens am 19. Juli enden. Danach ist die Handelsaufnahme in den Frankfurter Entry Standard geplant. Die Frankfurter quirin bank fungiert als Lead Manager und Bookrunner der Emission.

 

Mit dem Erwerb der Anleihe will Grand City Properties vornehmlich neue Einheiten erwerben. „Wir konzentrieren uns auf Portfoliogrößen von 300 bis 2.000 Wohneinheiten, die in punkto Leerstandsquote und Mietniveau Optimierungspotential bieten und einen nachhaltigen Wertbeitrag zum Immobilienbestand der Gruppe leisten“, erklärt Beiratsmitglied Christian Windfuhr.

2012 erwirtschaftete die börsennotierte Gesellschaft ein EBITDA von 122 Mio. EUR und einen Jahresüberschuss von 93 Mio. EUR. Im Februar führte das Unternehmen zudem eine Kapitalerhöhung in Höhe von 90 Mio. EUR durch.

 

Im Immobilienportfolio befinden aktuell rund 16.000 Einheiten mit einer vermietbaren Fläche von mehr als 1,1 Mio. qm. Dabei konzentriert sich Grand City Properties vorwiegend auf Wohneinheiten in den städtischen Ballungsräumen Berlin oder Nordrhein-Westfalen, neben diesen Kernmärkten auch auf Wohnimmobilien in Nürnberg, Dresden, Mannheim und Bremen.

 

 

Anleiheübersicht – Grand City Properties

WKN A1H NBM
Zeichnungsfrist 10.–19.Juli (vorbehaltlich vorzeitiger   Schließung)
Ausgabepreis 100%
Kupon 6,25%
Stückelung 1.000 EUR
Laufzeit 7 Jahre
Marktsegment Entry Standard, Börse Frankfurt
Emissionsvolumen bis zu 100 Mio. EUR
Rating/Unternehmen BB- (Standard & Poor‘s)
Banken/Sales quirin bank
Internet www.grandcityproperties.com

 

Geschäfts- und Kennzahlen – Grand City Properties

2010 2011 2012
EBITDA 23,5 84,4 122,3
Nettogewinn 20,2 58,6 92,9

jeweils in Mio. EUR; Quelle: Unternehmensangaben, BondGuide Research

 

Bewertung – Grand City Properties S.A.

Wachstumsstrategie/Mittelverwendung: ***
Peergroup-Vergleich: ***
Kennzahlen (Zinsdeckung, Gearing   o.Ä.): *****
IR/Bond-IR: **
Covenants: ****
Liquidität im Handel (e) *****
Fazit by BondGuide **** (attraktiv   – Chancen überwiegen)