Zahlen und Daten
Im vergangenen Geschäftsjahr legte der Umsatz um rund 40% auf 245 Mio. EUR zu, die Betriebsleistung inklusive Wertsteigerungen aus Zukäufen um 74% auf über 376 Mio. EUR. Das EBIT kletterte um zwei Drittel auf 74,2 Mio. EUR. Unter dem Strich blieben 18,7 Mio. EUR, 150% als im Jahr zuvor. Zu beachten ist, dass hierbei auch Aufwertungen zum Erfolg beitrugen.
Stärken & Schwächen
+ bekannter Emittent mit aktiver IR-Arbeit
+ auch bei Anleihe III weit überdurchschnittlicher Kupon
+ hohes Anleihevolumen, dadurch reger Börsenhandel wahrscheinlich
+ Trend bei Ausbauplänen und Geschäftszahlen
– Russland-Bezug wird stets Diskussionsstoff liefern
– Finanzkennzahlen könnten besser sein, sind allerdings dem Wachstum geschuldet
Fazit
Investoren, die vor drei Jahren der Laufzeitverlängerung zustimmten, haben bisher keinen Grund zur Klage. Den überdurchschnittlichen Kupon gibt es, da es sich nicht um einen deutschen Automobilzulieferer aus Sindelfingen handelt – was in Russland passiert oder auch nicht passiert, verstehen wohl nur Russen. Gründer und Vorstand Stefan Dürr wird dort wie einer behandelt und ist hoch angesehen – wie die Wahl zum Vorsitzenden des Verbands klar zeigt. In den vergangenen drei Jahren hat sich vieles in die richtige Richtung gedreht: Aus Investorensicht spricht wenig dagegen, in weitere fünf Jahre Laufzeit mitzugehen.
Hier gehts zum Interview mit den beiden Vorständen Stefan Dürr und Wolfgang Bläsi
Falko Bozicevic
Fotos: @Ekosem-Agrar & eigene Fotos fb
Bewertung – Ekosem-Agrar 2019/24
| Wachstumsstrategie/Mittelverwendung: | **** |
| Peergroup-Vergleich: | **** |
| Rendite-Vergleich | ***** |
| Kennzahlen (Zinsdeckung, Gearing o.Ä.): | ** |
| IR/Bond-IR: | ***** |
| Covenants: | *** |
| Liquidität im Handel (e): | ***** (bei Vollplatzierung) |
| Fazit by BondGuide: | **** (überwiegend aussichtsreich – zeichnen/umtauschen empfehlenswert) |
Eckdaten zur 7,5%-Ekosem-Anleihe 2019/24
Emissionsvolumen: bis zu 100 Mio. EUR (davon max. 50 Mio. EUR Umtausch)
Zeichnungsfrist: noch bis 26. Juli (inkl. Umtausch), vorz. Schließung möglich
Zeichnungsmöglichkeit: Börse Stuttgart, über die Haus- oder Direktbank
ISIN / WKN: DE 000 A2YNR0 8
Zinssatz (Kupon): 7,5% p.a.
Laufzeit: 5 Jahre
Zinszahlungen: jährliche Zahlung
Stückelung/Mindestanlage: 1.000 EUR
Rückzahlungskurs: 100 %
Sicherheiten & Covenants: ‚NKD‘, ferner u.a. Ausschüttungssperre
Börse: Freiverkehr Stuttgart
Weitere Details: siehe Dokumente