Grand City kündigt Anleihe 2016/endl. doch nicht vorzeitig

Grand City Properties beschließt die Option zur freiwilligen Kündigung der 2,75% Perpetual Notes im Januar 2023 nicht auszuüben – dies hat auch seine Gründe.

Der Verwaltungsrat von Grand City Properties hat heute beschlossen, die Option zur freiwilligen Rückzahlung der 200 Mio. EUR umfassenden und mit 2,75% verzinsten undatierten nachrangigen Schuldverschreibungen mit Zinsanpassung und erstem Kündigungstermin am 22. Januar 2023 (ISIN XS1491364953) an diesem ersten Kündigungstermin nicht auszuüben.

Wie in den Bedingungen der Perpetuals festgelegt, entspricht der Kupon für die neue Zinsperiode ab dem 22. Januar 2023 dem Fünf-Jahres-Swapsatz zuzüglich einer Marge von 3,637% pro Jahr. Eine mögliche Option zur Verschiebung der Kuponzahlungen wird näher am jeweiligen Zinszahlungstermin geprüft. In Zukunft wird das Unternehmen die Möglichkeit haben, die Perpetuals zu jedem zukünftigen Zinszahlungstermin freiwillig zurückzunehmen.

Diese Entscheidung beruhe auf wirtschaftlichen Überlegungen und spiegele die aktuellen Marktbedingungen wider, so Grand City am heutigen Morgen in ihrer Erklärung.

Da die derzeit verfügbaren Finanzierungssätze für die Emission neuer unbefristeter Schuldverschreibungen deutlich ungünstiger sind als der in den Bedingungen der Perpetuals vorgesehene Step-up-Satz, ist ein möglicher Ersatz der Perpetuals durch neue unbefristete Schuldverschreibungen wirtschaftlich nicht vertretbar.

Die Entscheidung stehe im Einklang mit der Strategie von Grand City, im gegenwärtigen volatilen Marktumfeld liquide Mittel zu erhalten, einen niedrigen Beleihungsauslauf und einen hohen Spielraum bei den Kreditvereinbarungen zu wahren. Die Perpetuals werden im Rahmen der IFRS-Rechnungslegung und für die Berechnung der Finanzkennzahlen der vorrangigen Anleihen von Grand City weiterhin als Eigenkapital verbucht.

Das Unternehmen gehe nicht davon aus, dass sein Kreditrating von BBB+ von S&P durch diese Entscheidung beeinträchtigt werde, und wird die Endlosläufer weiterhin als Teil seiner langfristigen Finanzstruktur beibehalten. Das Unternehmen werde potenzielle Kündigungsoptionen unter seinen anderen unbefristeten Anleihen näher an deren jeweiligen optionalen Kündigungsterminen unter Berücksichtigung der dann vorherrschenden Marktbedingungen bewerten.

Fotos: @GCP S.A., Chart: @OnVista

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