Die bevorstehende Sitzung der EZB kommentiert Harry Jones, Portfolio Manager, Global Rates bei Insight Investment:
Die Eurozone sieht sich mit einer zunehmend unangenehmen Kombination aus robuster Konjunktur und erneutem, energiebedingten Inflationsdruck konfrontiert. Sollte der Energieschock anhalten, muss die EZB möglicherweise ihre Geldpolitik weiter straffen, doch sie wird sich des Risikos bewusst sein, den Fehler von 2011 zu wiederholen, als die Zinsen mitten in einem Ölschock angehoben wurden.
Anders als im Jahr 2022 lag die Inflation zu Beginn dieser Phase nahe am Zielwert, was den Entscheidungsträgern mehr Spielraum gibt, um zu beurteilen, ob höhere Energiepreise umfassendere Zweitrundeneffekte hervorrufen. Das Risiko besteht darin, dass eine zu aggressive Straffung das Wachstum derzeit so stark schwächt, dass im Jahr 2027 eine rasche Kehrtwende erforderlich wird.
Foto: © Bru-nO – pixabay.com
Harry Jones, Insight Investment
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