Eine unserer Anleihen steht vor einem Verkauf aus dem BondGuide Musterdepot. Wir geben ihr noch eine Verlängerung ihrer Spielzeit.
>> aus BondGuide #18-2026 vom 04. September<<
Aufmerksame Leser:innen werden wissen, dass wir von der Schalke-Anleihe sprechen. Einen Verkauf nach Erhalt des einmaligen Bundesliga-Aufstiegsbonus hatten wir schon angekündigt. Der erfolgt genau heute. Mit der Anleihe 2025/30 (DE000 A460AT 6) hatte der FC Gelsenkirchen-Schalke 04 e.V. seinen Anlegern einen besonderen Anreiz geboten: den Bundesliga-Bonus. Nach der Rückkehr ins deutsche Oberhaus werde dieser nun fällig.
Voraussetzung für die Sonderzahlung war gemäß Wertpapierprospekt, dass der FC Schalke 04 nach einem Aufstieg erstmals wieder in der 1sten Bundesliga spielt. Mit dem Saisonauftakt gegen den FC Augsburg am 30. August ist diese Bedingung erfüllt. Die Auszahlung erfolgt am 4. September und beträgt 1,5% des jeweils ausstehenden Nennbetrags.
Leider muss ich Königsblau sagen, dass ich skeptisch bin, was Schalke und die Befähigung für die 1ste Bundesliga betrifft. In der 2ten Bundesliga schaffen sie Rekordzuschauerschnitt und womöglich nochmal Rekordtorausbeute. In der 1sten sind sie Löwenfutter. Ich persönlich sehe Königsblau lieber in der 2ten Bundesliga marschieren und siegen als in der 1sten durchgereicht zu werden. Selbst der Aufstieg ist für den sympathischen Aufstiegstrainer der Schalker nicht lange eine Jobgarantie. Je höher gelobt, desto höher die neue (unrealistische) Erwartungshaltung.
Die Anleihe des S04 behalten wir allein aus dem Grund nochmals zwei Wochen im Depot, da die Neuemissionen, die wir im Herbst erwarten, immer noch nicht aufgetaucht sind. Sobald hier einer der No-Brainer aus der Deckung kommt, verkaufen wir die Schalke-Anleihe und zeichnen die erwartete Neuemission.
Davon abgesehen gab es ein Plus in den letzten zwei Wochen, allerdings wiederum allein aufgrund kumulierter Zinsansprüche. Die Kurse der Anleihe bewegen sich en gros auf der Stelle bis leicht rückwärts. Dies liegt daran, dass in den USA nunmehr klar und in Europa vage eher über einen kleinen Zinsschritt nach oben statt nach unten gemutmaßt wird. In den USA müsste die FED aufgrund so ziemlich jedweder Datenlage den Leitzins erhöhen. Die Frage ist lediglich, um sich der neue FED-Chef dabei in die Hose macht, denn ein Shitstorm von Trump 2.0 wäre die unweigerliche Folge verbunden mit der gewohnten Drohung, ihn vollständig auszulöschen.
Mutares hat die Übernahme von TREPEL Airport Equipment und MAFI Transport-Systeme abgeschlossen. Verkäufer ist die NDW Maschinenbau Holding. Mit dem Zukauf erweitert die börsennotierte Beteiligungsgesellschaft ihr Segment Infrastructure & Defense um zwei etablierte Anbieter für Bodenabfertigungs- und Schwerlast-Transportlösungen. TREPEL ist auf Flugzeugschlepper, Cargo-Hochlader und Loader-Transporter spezialisiert. MAFI entwickelt dagegen Schwerlast-Terminalzugmaschinen und Transportsysteme für Häfen, Logistikzentren und industrielle Anwendungen. Zusammen kommen die Unternehmen auf rund 150 Mio. EUR Umsatz und etwa 410 Beschäftigte. Produziert wird an einem Standort in Tauberbischofsheim; hinzu kommt ein Servicestandort im US-Bundesstaat Georgia.
Die DEAG entwickelt sich im ersten Halbjahr planmäßig. Gleichzeitig steht bei der Anleihe 2025/29 eine wichtige Änderung der Bedingungen zur Abstimmung. Die DEAG Deutsche Entertainment AG (DEAG) hat im ersten Halbjahr 2026 ihren Wachstumskurs fortgesetzt. Der Umsatz stieg um 1% auf 157,4 Mio. EUR, das EBITDA lag mit 6,5 Mio. EUR nahezu auf Vorjahresniveau. Im zweiten Quartal beschleunigte sich indes die Entwicklung: Der Umsatz stieg um 8% auf 95,2 Mio. EUR, das EBITDA sogar um 42% auf 4,4 Mio. EUR. Für Anleger besonders relevant ist die DEAG-Anleihe 2025/29 (NO0013639112). Der Nordic Trustee hat eine schriftliche Beschlussfassung zur Anpassung der Anleihebedingungen eingeleitet. Die Abstimmung läuft vom 1. bis 15. September 2026, 16 Uhr MESZ.
Die UBM Development AG erzielte im ersten Halbjahr 2026 eine Gesamtleistung von 179,9 Mio. EUR und damit 28% mehr als im Vorjahreszeitraum. Der Umsatz stieg sogar um mehr als ein Drittel auf 81,2 Mio. EUR. Ausschlaggebend waren insbesondere die weiterhin starken Wohnungsverkäufe, die erneut das Niveau des Rekordhalbjahres 2025 erreichten. Beim Ergebnis drehte UBM deutlich ins Plus: Das Ergebnis vor Steuern (EBT) verbesserte sich von -5,8 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2025 auf +7,3 Mio. EUR. Das Ergebnis nach Steuern stieg von -6,6 Mio. EUR auf +6,2 Mio. EUR. Damit liegt der Ergebnisaufschwung bei mehr als 13 Mio. EUR.
Performance Musterdepot
Ausblick
Wir haben noch einmal zwei Wochen Geduld. Geduld ist gut bei Anleihen, solange zumindest die Kurse nicht einbrechen. Bei Schalke besteht die reale Gefahr, dass sie nach einer neuerlichen Niederlage am kommenden Spieltags-Wochenende – gegen keinen geringeren als den FCB – etwas einbüßen. Das aber wäre eine rationale Erklärung. Die setzen wir nicht voraus bei Anleihen von Fußball-Clubs.
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