Die EZB hat jüngst eine Ad-hoc-Sitzung anberaumt, um die „aktuellen Marktbedingungen“ zu erörtern und ihre Besorgnis über die Volatilität an den Finanzmärkten und möglicherweise insbesondere über den Anstieg der Renditen an den schwächeren Märkten für Staatsanleihen zum Ausdruck zu bringen. Ein Kommentar von Sandra Holdsworth, Head of Interest bei Aegon AM, zur außerplanmäßigen EZB-Sitzung:
Die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen stieg zu Wochenbeginn auf über 4%, und auch die Renditen europäischer Unternehmensanleihen sind gestiegen, wobei die Kreditprämien Mehrjahreshöchststände erreicht haben.
Die Renditen steigen im Zuge der Anpassung der Märkte an die Welt nach QE und Negativ-/Nullzinsen, und die Renditen risikoreicherer Wertpapiere ziehen am schnellsten an.
Die EZB hat sich verpflichtet, eine Zersplitterung der Märkte zu verhindern, und hat bereits angekündigt, dass sie Maßnahmen ergreifen wird, um eine ungleiche Anwendung der Geldpolitik in der Eurozone zu verhindern.
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Nach der Ankündigung des jüngsten Treffens fielen die Renditen italienischer Anleihen drastisch. Ob sich dieser Rückgang fortsetzt, wird vom Ergebnis der Sitzung abhängen.
Sandra Holdsworth, Aegon AM
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