Marktüberblick institutioneller Anleihen deutscher Non-Financial-Emittenten im 2. Quartal 2017

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Von Uwe Nespethal und Prof. Dr. Wolfgang Blättchen, Blättchen Financial Advisory

Im 2. Quartal 2017 fanden insgesamt 47 Anleiheplatzierungen von 13 Emittenten mit einem Gesamtvolumen von 24,7 Mrd. EUR an institutionelle Investoren statt. Im gesamten Halbjahr 2017 konnte ein Volumen von 68,9 Mrd. EUR oder 105 Anleihen platziert werden. Damit wurde bereits in den ersten sechs Monaten nahezu das gesamte Vorjahresvolumen (72 Mrd. EUR) platziert.

Euro-Anleihen dominieren
74% des Emissionsvolumens bzw. 18,4 Mrd. EUR wurden im letzten Quartal in der Währung EUR ausgegeben. Insgesamt sind es 24 Anleihen. Die Fremdwährungsanleihen erreichten im gleichen Zeitraum ein umgerechnetes Platzierungsvolumen von 6,3 Mrd. EUR mit insgesamt 23 Emissionen. Der größte Anteil mit 34% oder 2,4 Mrd. EUR nehmen darunter die USD-Währungsanleihen ein. Im gesamten Halbjahr 2017 wurden 46 Mrd. EUR (57 Emissionen) in EUR und 23 Mrd. EUR (28 Emissionen) in Fremdwährung emittiert.

Die mittleren Laufzeiten der Euro-Anleihen im 2. Quartal 2017 haben sich gegenüber dem Vorquartal von 6,3 auf 7,6 Jahre etwas erhöht. Im Nicht-Euro-Segment reduzierten sich im letzten Quartal hingegen die Laufzeiten von durchschnittlich 6,1 Jahre auf 3,0 Jahre.

ABB1
Von den 24 emittierten Euro-Anleihen im 2. Quartal 2017 erfolgten neun Platzierungen als Floater mit einem Gesamtvolumen von 6,7 Mrd. EUR. Unter den verbliebenen 15 Euro-Festzinsanleihen sind 14 Investment-Grade– und eine High-Yield-Emissionen (K+S TAP) zu finden.