Die aktuelle Markt- und Konjunktureinschätzung für den Monat April 2023 vom Expertenteam der Swisscanto: Bankensektor hält Finanzmärkte in Atem Der zweitgrößte Bankenkonkurs in der Geschichte der USA (Silicon Valley Bank) und der Vertrauensverlust gegenüber einer der weltweit größten Banken (Credit Suisse) haben im März ungute Erinnerungen an die Finanzkrise von 2008/09 geweckt. Mit der per […]
Der derzeitige Stress im Bankensektor ruft Erinnerungen an vergangene Finanzkrisen und insbesondere an die Krise von 2008 wach. Von François Rimeu, Senior Strategist, La Française AM Aus vielen Gründen ist die heutige Situation jedoch ganz anders: Die Banken sind viel besser kapitalisiert und die riskantesten Geschäftsbereiche sind fast aus ihren Bilanzen verschwunden. Wir haben einen […]
US-Banken schnitten während der Spread-Verengung der vorletzten Woche besser ab, besonders gut entwickelten sich Yankee-Banken (ausländische Banken mit starkem US-Geschäft), während Industrie- und Versorgungsunternehmen unterdurchschnittliche Ergebnisse erzielten. Die technischen Daten stützen weiterhin die Marktbedingungen in mehreren Bereichen. Der aktuelle Marktkommentar von David Del Vecchio, Co-Head of U.S. Investment Grade Corporate Bonds bei PGIM Fixed Income: […]
Prof. Dr. Jan Viebig, Chief Investment Officer der ODDO BHF SE, beantwortet Fragen, die derzeit viele an den Finanzmärkten umtreiben. Sind die Aktienmärkte in den USA überbewertet? Es ist richtig, dass Aktien in den USA nach den Kursgewinnen der vergangenen Jahre hoch bewertet sind. Das Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) im Aktienindex S&P 500 liegt aktuell bei 25,1 […]
Giropay revolutioniert Online-Zahlungen mit höchster Sicherheit und Komfort, unterstützt durch Deutschlands führende Banken. Von Robert Steininger* Online-Bezahlsysteme haben die Art und Weise, wie wir Einkäufe tätigen und finanzielle Transaktionen online abwickeln, deutlich erleichtert. Sie bieten eine schnelle, sichere und bequeme Alternative zu traditionellen Zahlungsmethoden. Giropay, eines dieser Systeme, zeichnet sich durch seine direkte Anbindung an […]
Ein Kommentar der Credit-Analysten Soline Poulain und Richard Thomson sowie Portfoliomanager Tim Winstone, Janus Henderson Investors, zu europäischen Bankanleihen 2024. – Im Vergleich zu anderen Unternehmensanleihen sind Allokationsentscheidungen im Bankensektor bei Investment-Grade-Anleihen meist ausschlaggebend für Performance. – Trotz der starken Rallye Ende 2023, sehen wir bei europäischen Banken weiterhin Wertpotenziale und rechnen mit einer weiteren […]
Mit Blick auf den aktuellen Monat und damit auch für den Rest des Geschäftsjahres sollte die positive Stimmung anhalten für 2024 – Kommentar des Strategie-Teams der DJE-Kapital AG Die aktuelle Jahresendrallye könnte sich daher fortsetzen, aber ob das auch im kommenden Jahr der Fall sein wird, bleibt abzuwarten. 2024 wird voraussichtlich schwieriger an den Kapitalmärkten, […]
Trotz des Umfelds mit seinen Risikofaktoren sind wir in Bezug auf den AT1-Markt für sogenannte CoCo-Bonds weiterhin zuversichtlich. Von Daniel Björk* Ungeachtet des Ausverkaufs im dritten Quartal 2023 aufgrund steigender Zinssätze – die Renditen des 10-jährigen US-Treasury stiegen um 73 Basispunkte – und der schwachen Aktienmarktrendite war die Spread-Performance des AT1-Markts durchaus positiv. Dabei verengten […]
Hinsichtlich Wachstum und Inflation haben sich die USA im Sommer deutlich besser entwickelt als erwartet – vor allem als China zuletzt. Von David Dowsett* Tatsächlich verzeichnete die US-Wirtschaft im Vergleich zu 2020 ein nominales Wachstum von 40%, die drittgrößte nominale Expansion seit Ende des Zweiten Weltkriegs. Im Gegensatz dazu betrug der Zuwachs in den zehn […]
Globale Wandelanleihen schnitten im zweiten Quartal erneut gut ab. Auch mit Blick auf die kommenden Quartale ist Arnaud Brillois* für Wandelanleihen positiv gestimmt. Für eine positive Performance von Wandelanleihen in den nächsten Quartalen spricht zum einen der Sektormix, der der Assetklasse zugrunde liegt. Wandelanleihen werden häufig von kleinen bis mittelgroßen Growth-Unternehmen begeben und die besonders […]
Der Marktkommentar von Marcus Weyerer, CFA, Senior ETF Investment Strategist, Franklin Templeton ETFs EMEA, zu Indiens Wirtschaftswachstum Indien liegt weiter im Trend. Zwar haben die Aktienmärkte seit ihren Allzeithochs nachgegeben, aber im Vergleich zu vielen anderen Börsen in Schwellen- und Industrieländern ist der Rückgang weniger stark. Gemessen an den Gewinnen der letzten zwölf Monate erscheinen […]
Wenn 2022 das Jahr der steigenden Zinsen war, würde 2023 das Jahr sein, in dem man mit ihnen leben muss – so unsere Einschätzung zu Jahresbeginn. Im Jahresverlauf zeichneten sich Risiken für weitere Probleme in der Gesamtwirtschaft ab. Es bestand die Gefahr, dass die Auswirkungen rascher Zinserhöhungen zu Schocks im System und schließlich zu einem […]
Zahltag: Am 28. Juni werden die gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte (Targeted Longer-term Refinancing Operations – TLTRO) von fast 500 Mrd. EUR fällig. Von Erick Muller* Darüber hinaus haben die Banken der Eurozone vereinbart, die verbleibenden TLTROs in Höhe von insgesamt 29,46 Mrd. EUR freiwillig zurückzuzahlen. Bei einer Transaktion werden jedoch 17,07 Mrd. EUR vorzeitig zurückgezahlt, d.h. […]
Die historisch günstigen relativen Bewertungen von US Small & Mid Caps können einen potenziellen Puffer gegen künftige Ungewissheit bieten. Gleichzeitig ermöglichen sie Anlegern, sich für ein sich erholendes Umfeld zu positionieren. So bewerten die Experten des Portfolio Construction Teams (PCS) von Janus Henderson Investors die derzeitige Marktsituation für Nebenwerte am US-amerikanischen Aktienmarkt. Nach Meinung des […]
Wir sehen keine Übertragungen aus den USA und bleiben positiv bei den Aussichten für europäische Banken. Von Niall Gallagher* Das Jahr 2023 war bisher von erheblichen Turbulenzen im regionalen US-Bankensektor geprägt. Im März der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im April der First Republic Bank und den folgenden Verkauf ihrer Überreste an JPMorgan Chase. Diese […]
Es gibt immer mehr Anzeichen dafür, dass wir kurz vor einer Rezession stehen. Die letzte Phase auf dem Weg dazu beinhaltet in der Regel eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes. Zunächst geschieht dies langsam, aber plötzlich beschleunigt es sich so sehr, dass die Zentralbanken eingreifen und die Geldpolitik lockern. Der aktuelle Marktkommentar von Nikolaj Schmidt, internationaler Chefökonom […]
Der aktuelle Marktkommentar von Hans-Marius Lee Ludvigsen, Portfoliomanager des DNB Fund Nordic Small Cap bei DNB Asset Management: Die nordischen Aktienmärkte konnten ihre internationalen Pendants in den vergangenen 20 Jahren deutlich outperformen. Zu den Erfolgsfaktoren zählen nicht zuletzt das hohe Pro-Kopf-Wirtschaftswachstum, die stabilen politischen Verhältnisse und die hohe Innovationskraft. Die Region steht darüber hinaus für […]
Nur wenige Assetklassen bieten derzeit den von vielen Anlegern erhofften Mix aus attraktiven Renditen und gleichzeitigem Schutz vor steigenden Zinsen und hoher Inflation. Skandinavische Hochzinsanleihen gehören zu diesen Ausnahmen. Dieser Ansicht ist Daniel Herdt, Portfoliomanager des Nordic High Yield Bond Fund bei Lazard Asset Management. Zunächst sei da die Rendite, die sich mit Hochzinsanleihen aus […]
Cash-Management oder überhaupt kurzfristige Anlagen von Geld sind für institutionelle Anleger weiterhin kaum sonderlich lukrativ. „Auch wenn die Zinsen auf breiter Front anziehen, kommt davon noch nicht der gesamte Umfang bei den Kunden an“, so Sebastian Bergmann, Geschäftsführer der EDS. „Die drei vor dem Komma ist kaum zu sehen, im Vergleich bietet dies lediglich der […]
Aktien- vs. Anleihemärkte: Laurent Denize, Co-CIO bei ODDO BHF, hält es für verfrüht zu hoffen, die Phase finanzieller Instabilität liege schon hinter uns. Auch wenn die Krise der US-Regionalbanken noch keinen nachhaltigen Volatilitätsschub ausgelöst hat, spiegeln die zuletzt gesunkenen langfristigen Zinsen Besorgnis wider, heißt es im aktuellen Monthly Investment Brief von ODDO BHF Asset Management: […]