Neuemission UBM Development: „UBM Development hat ein klares Commitment zum Kapitalmarkt“ – Patric Thate, CFO

UBM Development AG: UBM führt ausstehendes Mezzaninkapital vollständig zurück

UBM Development bleibt ihrer Kapitalmarktaffinität treu und emittiert eine neue Anleihe – vorgelagert ist das laufende Umtauschangebot, ab dem 8. können auch neue Interessenten zugreifen. BondGuide sprach einmal mehr mit CFO Patric Thate über das aktuelle Vorhaben und die weiteren Pläne.

BondGuide: Herr Thate, UBM Development ist ja bereits ein guter Bekannter am Markt für KMU-Anleihen. Was planen Sie dieses Mal / können Sie das aktuelle Vorhaben kurz in eigenen Worten zusammenfassen?
Thate: Schön, dass Sie es ansprechen – mit sieben Anleiheemissionen sowie einer Hybridanleihe seit 2005 zählt UBM tatsächlich zu den bekannten und etablierten Anleihe-Emittenten. Unser aktuelles Vorhaben ist die Neuemission einer 5-jährigen Anleihe mit einem jährlichen Kupon von 3,125% kombiniert mit einem Umtauschangebot für die Inhaber der UBM-Anleihe 2014/19. Als Gesamtvolumen streben wir bis zu 100 Mio. EURo an, wobei eine Aufstockung auf bis 120 Mio. EUR möglich ist. Im ersten Schritt laden wir die Investoren der UBM-Anleihe 2014/19 zu einem Tausch ihrer alten Anleihe gegen unsere Neuemission ein. Dies im Verhältnis 1:1. Zusätzlich bieten wir den Investoren als Anreiz einen attraktiven Barausgleichsbetrag in Höhe von 18,68 EUR je Stück der Anleihe 2014/19. Die Umtauschfrist läuft bereits und endet am 7. November. Im Anschluss, also ab dem 8. November, folgt ein Barzeichnungsangebot für die neue Anleihe, sprich: Wir bieten auch „frischem“ Geld eine attraktive Veranlagungsmöglichkeit für die nächsten fünf Jahre.

BondGuide: UBM hatte zwischenzeitlich u.a. zu einer Hybridanleihe Anfang 2018 gegriffen. Wie war der Gedankengang für das Mittel der Wahl dieses Mal?

immergrün Thulestraße

immergrün Wohnprojekt Thulestraße (Fertigstellung Q2/2021) @UBM Dev.

Thate: Unsere Anleihen sind auch gerade im Retail-Segment gut etabliert und geschätzt. Da wir auch eine Umtauschaktion für die UBM-Anleihe 2014/19 anbieten, wollten wir ein ähnliches Produkt auflegen, um damit auch bestehenden Anlegern eine attraktive Möglichkeit zur Verlängerung des Investments zu ermöglichen. Die Hybridemission im Februar 2018 war ein großer Erfolg – als Immobilienentwickler unserer Größe 100 Mio. EUR Hybridkapital zu platzieren, zeigt das große Vertrauen in die UBM und unsere Strategie – mit seiner komplexen Ausgestaltung ist dieses Instrument aber nicht Retail-tauglich. Somit haben wir uns für einen „klassischen“ Senior Bond mit fixer Verzinsung und einer Laufzeit von fünf Jahren entschieden.

„Wir möchten auch bestehenden Anlegern eine attraktive Möglichkeit zur Verlängerung ihres Investments ermöglichen“
Patrick Thate

BondGuide: Abgesehen von der anstehenden Rückzahlung von UBM I 2014/19, wie lautet die aktuelle Planung für den Emissionserlös?
Thate: Wie Sie bereits angesprochen haben, ist einerseits die Rückführung von bestehenden Finanzierungen geplant, aber ein guter Teil wird auch in neue Investitionen in Projekte in unseren Kernmärkten Deutschland, Österreich und Polen fließen.

BondGuide: Könnte – ein Gedankenspiel – UBM Development stärker wachsen, gäbe es beispielsweise unbegrenzt Fremdkapital, also etwa ohne Beachtung der Bilanzstruktur?

zalando Headquarter in Berlin @Henn

zalando Headquarter in Berlin @Henn

Thate: Das ist in der Tat ein sehr spannendes Gedankenspiel, auch wenn es einem Finanzer wie mir schwerfällt, die Bilanzstruktur selbst kurzfristig und für ein Gedankenexperiment außer Acht zu lassen. Wir fühlen uns mit einem jährlichen Investitionsvolumen von rund 400-500 Mio. EUR sehr wohl – damit können wir kontrolliert und nachhaltig wachsen. Und das Investitionsvolumen passt zur Dimensionierung unserer Gesellschaft. Unsere Investitionsregeln in neue Projekte sind sehr strikt, selbst in einem Gedankenspiel, wie von Ihnen angeregt, fällt es mir schwer, entsprechende Marktchancen in praktisch unbegrenztem Ausmaß zu sehen. Wir haben bei der Optimierung unserer Finanz- und Bilanzstruktur bereits viel erreicht – wir werden auch weiterhin eine umsichtige und fokussierte Geschäftspolitik mit einer starken Ausrichtung auf Risikominimierung verfolgen und stets das Chancen-Risiko-Verhältnis von Projekten im Auge behalten.

„Wir werden auch weiterhin eine umsichtige und fokussierte Geschäftspolitik mit einer starken Ausrichtung auf Risikominimierung verfolgen“
Patrick Thate

Fortsetzung nächste Seite