Übernahmeangebot für sämtliche PNE-Aktien

Aus PNE WIND wird PNE - Pure New Energy

Photon Management, eine indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft von Fonds, will sämtliche hat ihre Absicht bekannt gegeben, für den Erwerb sämtlicher PNE-Aktien ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot in bar abzugeben.

Photon Management ist eine indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft von Fonds, die von Morgan Stanley Infrastructure Inc. verwaltet und beraten werden und Teil von Morgan Stanleys globaler privater Infrastrukturinvestitionsplattform Morgan Stanley Infrastructure Partners (MSIP) sind.

Demnach bietet Photon 4,00 EUR in bar je PNE-Aktie. Als MSIP die Gespräche über eine mögliche Übernahme aufnahm, stand der PNE-Kurs noch bei knapp über 3 EUR, Ende August.

Das geplante Angebot entspricht einem Eigenkapitalwert von PNE von rund 306 Mio. EUR und einem Unternehmenswert von rund 360 Mio. EUR.

Der Vollzug des Angebots wird – wie in der Angebotsunterlage näher dargelegt – vorbehaltlich des Erreichens einer Mindestannahmeschwelle von 50% plus einer Aktie sowie der Erfüllung weiterer üblicher Vollzugsbedingungen erfolgen, darunter die Freigabe der Kartellbehörden sowie außenwirtschaftsrechtliche Freigaben.

Vorstand und Aufsichtsrat unterstützen das geplante Angebot

Die Bestimmungen und Bedingungen des Angebots sind in einer Investitionsvereinbarung zwischen PNE und dem Investor vertraglich festgelegt worden. Gemäß Bedingungen dieser Vereinbarung sind der Vorstand und Aufsichtsrat von PNE zu der Einschätzung gelangt, dass die Transaktion im besten Interesse des Unternehmens, seiner Aktionäre, Mitarbeiter und weiterer Interessengruppen ist. Die Unternehmensführung beabsichtigt, den PNE-Aktionären die Annahme des geplanten Angebots zu empfehlen, vorbehaltlich einer sorgfältigen Überprüfung der Angebotsunterlage und der Wahrung organschaftlicher Pflichten.

Die Investitionsvereinbarung beinhaltet außerdem die Bestimmungen und Bedingungen der strategischen Beteiligung des Investors an PNE, einschließlich Zusagen bezüglich des Fortbestands der Belegschaft und der bestehenden Geschäftsbereiche sowie der klaren Unterstützung der Strategie, insbesondere im Hinblick auf die Finanzierung.

Zudem hat sich der Vorstand, vorbehaltlich organschaftlicher Pflichten, verpflichtet, bei Erreichen einer Beteiligungsquote von mehr als 50% und einem erfolgreichen Abschluss des Angebots, gemeinsam mit dem Investor ein Delisting des Unternehmens einzuleiten.

Kontrollwechsel?

Eine Frage für PNE-Anleiheinhaber (WKN A2LQ3M) wird sein, ob die Change-of-Control-Klausel greift, sofern vorhanden. Demnach könnten Investoren die Anleihe kündigen im Falle eines Kontrollwechsels. Ob ein Kontrollwechsel vorliegt, war aber in der Vergangenheit häufig fraglich, wenn das bisherige Management weiter in der Verantwortung bleibt, auch nach einem Inhaberwechsel des Eigenkapitals. Davon unbenommen steht der Kurs der 50 Mio. EUR schweren Anleihe ohnehin bei deutlich über pari bei ca. 103%.