Beide hauptsächlichen Anlageklassen, Aktien und Anleihen, haben sich oft parallel entwickelt, was nicht nur die Steuerung klassischer Mischfonds erschwert.
Beim 16. Assenagon Fund Forum erhielten institutionelle Investoren sowie Vertreter von Banken und großen Vermögensverwaltungsgesellschaften Einblicke in aktuelle Trends der Fondsindustrie. Thomas Romig, Leiter des Multi Asset Portfolio Managements bei Assenagon, betonte die Vorteile flexibler und dynamischer Allokationssteuerung bei erfolgreichen Multi Asset-Strategien.
Diese zeichneten sich durch verschiedene Performance- und Risiko-Profile aus und hätten den Vorteil, global nach Investmentthemen zu suchen und auch weniger offensichtliche Marktbereiche zu berücksichtigen. Romig wies darauf hin, dass traditionelle Mischfonds unter Druck geraten seien, da die negative Korrelation zwischen Aktien und Anleihen in den letzten Jahren schwächer geworden sei. Beide Anlageklassen hätten sich häufiger parallel entwickelt, was die Steuerung klassischer Mischfonds erschwere. Investoren müssten daher ihre Portfolios aktiver managen.
Daniel Jakubowski, Leiter des Aktienportfolio-Managements bei Assenagon, hob das Konzentrationsrisiko in großen Aktienindizes aufgrund der starken Wertentwicklung von Mega Caps hervor. Diese Konzentration habe die Diversifikation in großen Indizes verringert. Anleger sollten sich bewusst sein, dass die Abhängigkeit von wenigen großen Unternehmen ein Risiko darstellen könnte. Laut Jakubowski könne der Zeitpunkt kommen, an dem diese Abhängigkeit problematisch werde, da jede Rallye irgendwann ende.
Ein weiteres wichtiges Thema des Forums war die Unsicherheit über die zukünftige Lebenserwartung. Prof. Dr. Jochen Ruß, Geschäftsführer des Instituts für Finanz- und Aktuarwissenschaften, erläuterte, dass Menschen tendenziell älter würden, als sie erwarteten, was eine langfristige finanzielle Absicherung notwendig mache. Fortschritte in der Forschung zur Verlangsamung des Alterungsprozesses könnten dazu führen, dass die Lebenserwartung stärker steige als prognostiziert. Dies hätte weitreichende Auswirkungen auf das Risikomanagement von Versicherern, Pensionskassen sowie auf staatliche Altersvorsorgesysteme und Finanzmärkte.
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