Mutares profitiert von Megatrends wie Energy Transition und Defense-Boom – das Portfolio entwickelt sich dynamisch, weitere Exits rücken näher.
Aktien- und Anleiheemittent Mutares SE & Co. KGaA sieht ihr Private-Equity-Beteiligungsportfolio im Aufwind: Vor allem die Segmente Energy, Defense und Infrastruktur profitieren von einem strukturellen Nachfrageboom. Getrieben durch geopolitische Spannungen, steigende Verteidigungsbudgets und massive Infrastrukturprogramme eröffnen sich entlang der industriellen Wertschöpfungsketten attraktive Wertsteigerungspotenziale.
Neben klassischen Treibern wirken zusätzliche Faktoren wie Elektrifizierung, Digitalisierung und der wachsende Energiebedarf durch KI und Rechenzentren. CIO Johannes Laumann sieht das Portfolio daher in einer „außergewöhnlich dynamischen Marktphase“ – mit Rückenwind für die Exit-Pipeline in den kommenden 12 bis 18 Monaten.
Auch 2026 zuversichtlich: Mutares CIO Johannes Laumann
Besonders sichtbar wird die Dynamik bei Efacec: Das Energieinfrastruktur-Unternehmen verfügt über eine Auftragspipeline von rund 1,5 Mrd. EUR und erwartet 2026 ein EBITDA von 40–50 Mio. EUR. Die EBITDA-Marge liegt bei rund 14% und soll weiter steigen. Efacec profitiert vom Ausbau und der Digitalisierung der Stromnetze – ein potenzieller Groß-Exit-Kandidat.
Auch NEM Energy wächst kräftig: Bereits zu Jahresbeginn wurden Aufträge von über 500 Mio. EUR verbucht. Der steigende Strombedarf – insbesondere durch KI-Anwendungen – treibt die Nachfrage nach effizienter Energieinfrastruktur zusätzlich an.
Mit dem Einstieg von Magirus in den Bereich Defense & Security erschließt Mutares neue Märkte. Ein Auftragsbestand von knapp 1 Mrd. EUR sowie eine ähnlich große Pipeline unterstreichen das Potenzial.
Parallel profitiert Donges SteelTec vom europäischen Infrastruktur-Superzyklus. Der hohe Auftragsbestand sorgt für stabile Umsätze im dreistelligen Millionenbereich bei einer EBITDA-Marge von rund 10% – getragen von staatlichen Investitionsprogrammen.
Im laufenden Bond-Waiver-Prozess signalisiert die Mehrheit der Gläubiger Zustimmung – ein Abschluss werde kurzfristig erwartet. Gleichzeitig sorgt das knappe Angebot an attraktiven Assets bei hoher Nachfrage für steigende Bewertungen.
Mutares WA 2024/29
Laumann zeigt sich optimistisch: Mutares könne sowohl operative Wertschöpfung als auch attraktive Dividenden nachhaltig verbinden. Die Basisdividende von 2,00 EUR sei „erst der Anfang“.
Die Mutares SE & Co. KGaA ist eine aktiennotierte PE-Beteiligungsgesellschaft mit Fokus auf Turnaround-Investments und anschließende Wertrealisierung. Die Aktie ist im SDAX gelistet.
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