BondGuide Musterdepot-Update: Fast Entry & Drop-out

Erstens kommt es anders und zweitens als man denkt: Wir investieren jetzt. Die eine Neuaufnahme steht für Nachhaltigkeit, die zweite für eine interessante Beimischung.

Und damit auch schon direkt zur Sache: Mit Neuaufnahme KTG Energie schaffen wir innerhalb des Agrarsektors ein gewisses Klumpenrisiko. Dies wird jedoch durch den Umstand abgeschwächt, dass KTG Agrar I nur noch bis nächstes Jahr läuft und angesichts der Umtauschanleihe refinanzierungsseitig in trockenen Tüchern sein sollte. Aufnahmekurs wird aufgrund des Feiertags dann der erste Kurs von Montagmorgen sein. Ekosem Agrar wird höchstwahrscheinlich mittelfristig weichen müssen. gamigo ist die zweite Idee. Da diese spekulativer ist, reicht uns hier eine halbe Position zu nominal 5.000 EUR. Der Titel ist zudem markteng, daher müssen wir ein Limit setzen. Auch hier gilt Montagmorgen als Referenz, und wir setzen als Limit für den Montag 67,5%.

Hintergrund beim Spieleplattformanbieter sind kurz gesagt die beiden Umstände, dass kaum jemand mitbekommen hat, dass zum Einen nur noch knapp 5 Mio. EUR der Anleihe ausstehen (von ehemals 12 Mio. EUR – geschickt und günstig zurückerworben), und zum Anderen gamigo mittlerweile zumindest leidlich profitabel geworden ist – oder nennen wir es vereinfacht non-defizitär. Zur Bedienung von jährlichen rund 0,4 Mio. EUR Anleihezinsen reicht uns das.

Man beachte auch die spürbar höhere Nachrichtenfrequenz in letzter Zeit, die zweifellos nicht ganz unmaßgeblich auf das Wiedervorhandensein einer Kommunikationsagentur an Bord von gamigo zurückgehen dürfte.

Thema Anleihe-Umtäusche bzw. -Ablösungen: DIC Asset wird etwa Mitte Oktober zu 100,50% zurückgezahlt. Bis dahin bleibt die Immo-Anleihe auch bei uns im Depot. KTG Agrar I wird ganz normal weiterlaufen wie auch Wienerberger. Beim österreichischen Ziegelhersteller hatten wir dazu geraten, nicht auf das Umtauschangebot einzugehen. Die Anleihe läuft noch mindestens (wahrscheinlich also genau) bis 2017, da zu teuer für Wienerberger.

Ausblick
Wenig Grund, viel zu ändern. Sowohl DIC Asset als auch Air Berlin werden in Kürze rausfallen, so dass sich unsere Investitionsquote bereits wieder reduzieren wird. Ekosem Agrar werden wir früher oder später aus den vorgenannten Gründen fallen lassen müssen.

Kurse- und Chartverlauf der genannten Mittelstandsanleihen finden Sie hier. Zum BondGuide-Musterdepot geht’s hier.

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