„Attraktives Angebot und echte Innovation“ – Martin Moll, Euroboden

BondGuide: Haben Sie eine Art Korrektiv oder Aufsicht vorgesehen?
Moll: Ja, und zwar um vollständig transparent zu sein, unterwerfen wir uns freiwillig weitgehenden Pflichten hinsichtlich Investoren- und Kapitalmarktkommunikation. Das wird von einem unabhängigen Wirtschaftsprüfer kontrolliert und auf unserer Website veröffentlicht. Sollten wir dagegen verstoßen, erhalten die Anleger für die folgende Zinszahlung einen Bonus von 0,5 Prozentpunkten. Damit sind wir der erste Emittent überhaupt in Deutschland, der sich zu solch einem Bonus in Verbindung mit Transparenzkriterien verpflichtet.

BondGuide: Mit einem Kupon von ca. 6% pro Jahr bei der neuen Anleihe liegt Euroboden irgendwo im Mittelfeld. Sind 6% für Sie ein auskömmlicher Zinssatz?
Moll: Hier muss man sehen, dass seit Begebung der ersten Anleihe Euroboden 2013/18 das allgemeine Zinsniveau deutlich zurückgegangen ist, gleichzeitig hat sich unser Unternehmen sehr positiv weiterentwickelt. Unsere Erstanleihe notiert nur noch mit einer Rendite bis zur rechnerischen Endfälligkeit von ca. 4% p.a. Für die neue Anleihe planen wir für den Zinskupon in einer Range von 5,5 bio 6,5%. Verbunden mit der Umtauschprämie bieten wir aus meiner Sicht sowohl unseren bisherigen, wie auch künftigen Investoren ein attraktives Angebot. Daher fühlen wir uns mit dieser avisierten Zinsrange sehr wohl.

BondGuide: Was passiert mit der Erstanleihe im Falle einer erfolgreichen Platzierung von Euroboden 2017/22?
Moll: Unsere bestehende Anleihe beinhaltet eine Kündigungsoption zum Kurs von 101%.  Im Zuge des Umtauschangebots bieten wir allerdings 102%. Wir gehen von einer hohen Umtauschquote aus und würden uns freuen, wenn Investoren, die Euroboden bisher das Vertrauen schenkten, uns auch über die neue Laufzeit weiter begleiten.

Martin Moll, Euroboden

Martin Moll, Euroboden

BondGuide: Eine andere Anleiheplatzierung läuft derzeit mit FoK, also Fill or Kill, d.h. Mindestplatzierung oder Abbruch der Emission. Haben Sie sich eine Mindestschwelle auferlegt, wenn Sie 25 Mio. EUR anpeilen? Ein Trick in der Vergangenheit war ja häufiger auch mal, einfach 20% aufzuschlagen beim kommunizierten Emissionsziel.
Moll: Einen Fill or Kill oder sonstiges Abbruchkriterium haben wir nicht festgelegt. Dies sicherlich vor dem Hintergrund, dass alle Beteiligten, also wir als Euroboden und auch die begleitende mwb Wertpapierhandelsbank, von einer erfolgreichen Platzierung ausgehen. Wir haben einen glaubwürdigen Track Record, sowohl was unsere Projekte betrifft, wie mittlerweile auch am Kapitalmarkt und verfügen bereits per heute über eine liquide Projektpipeline mit hohen stillen Reserven. Das Umtauschangebot und der neue Kupon sind attraktiv und die freiwilligen Transparenzpflichten mit möglichem Bonus eine echte Innovation.

BondGuide: Herr Moll, vielen Dank für Ihre Zeit einstweilen und viel Erfolg bei Ihrem laufenden Vorhaben.

Interview: Falko Bozicevic