Angesichts der derzeit hohen Zinssätze und der potenziellen geldpolitischen Lockerung stellen festverzinsliche Anleihen eine attraktive Gelegenheit dar. Wir verfolgen die Marktentwicklung genau, um die Duration und das zyklische Engagement anzupassen, und setzen in Erwartung einer möglichen Konjunkturabschwächung auf defensive Strategien, während wir gleichzeitig versuchen, Marktchancen zu nutzen. Paolo Bernardelli, Head of Fixed Income & FX bei Eurizon, kommentiert, was Anleger im aktuellen Marktumfeld bei Fixed-Income-Strategien berücksichtigen sollten:
Geopolitische Spannungen und bevorstehende Wahlen in mehreren Ländern haben zu einer erheblichen Unsicherheit an den globalen Finanzmärkten geführt. Diese Volatilität stellt für Anleiheinvestoren sowohl Herausforderungen als auch Chancen dar.
Anleger sollten ihr Anleihenportfolio nach der Volatilität im ersten Halbjahr 2024 aktiv verwalten und strategische Anpassungen an der Duration, dem Spread und den Währungspositionen ihrer Anlagen vornehmen.
Zu den wichtigsten Änderungen sollte eine Erhöhung des Engagements in qualitativ hochwertigen Anleihen mit kürzerer Laufzeit gehören, während Positionen in anderen peripheren Märkten beibehalten werden.
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Darüber hinaus könnte eine leichte Reduzierung des Engagements in europäischen und US-amerikanischen Hochzinsanleihen bei gleichzeitigem Aufbau von geringen Long-Positionen im US-Dollar und japanischen Yen von Vorteil sein.
Diese Anpassungen zielten darauf ab, ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Risiko und Rendite zu schaffen, um die Performance zu verbessern und gleichzeitig potenzielle Abwärtsrisiken zu begrenzen.
Es ist wichtig, eine gute Diversifizierung über Regionen und Risikoprofile hinweg beizubehalten, die einen vorsichtigen Ansatz in Bezug auf die Marktbedingungen widerspiegelt und Stabilität und kontrolliertes Risiko in den Vordergrund stellt.
Paolo Bernardelli, Eurizon
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