Aktien verlieren in europäischen Portfolios an Gewicht. Stattdessen setzen Anleger verstärkt auf Diversifikation, Multi-Asset und Alternatives.
Europäische Anleger schichten ihre Portfolios um und reduzieren ihr Aktienexposure. Das geht aus einer aktuellen Analyse von Janus Henderson hervor. Hintergrund seien anhaltende makroökonomische und geopolitische Unsicherheiten, die viele Investoren zu einer defensiveren Positionierung veranlassten.
Die Untersuchung basiert auf mehr als 30.000 Modellportfolios weltweit. Demnach sank die durchschnittliche Aktienquote in europäischen Portfolios binnen sechs Monaten von rund 53 auf 47%. Gleichzeitig blieb die Allokation in festverzinslichen Wertpapieren mit rund 32% weitgehend stabil. Profitiert haben vor allem Multi-Asset-Strategien, deren Anteil von 15 auf 19% zunahm. Auch Alternative Investments legten leicht zu.
Bei den Aktien selbst setzen Anleger zunehmend auf geografische Diversifikation. Zwar stellen US-Aktien weiterhin die größte Einzelposition dar, ihr Anteil sank jedoch von 50 auf 43%. Dagegen wurden Engagements in Schwellenländern und anderen Industriestaaten ausgebaut. Auf Sektorebene bleiben Technologiewerte zwar führend, allerdings weiterhin untergewichtet. Überdurchschnittlich stark vertreten sind dagegen Industrie, Grundstoffe und Gesundheitswesen.
Im Bereich Fixed Income blieb die Gesamtallokation stabil, allerdings reduzierten Anleger die Duration deutlich. Die durchschnittliche Portfolioduration sank von 3,4 auf 2,3 Jahre. Gleichzeitig stieg die Rendite bis zur Fälligkeit von rund 3,6 auf 4,0%. Offenbar rechnen Investoren zunehmend damit, dass die Zinsen länger auf erhöhtem Niveau bleiben.
Laut Matthew Bullock, Head of Portfolio Construction and Strategy EMEA & APAC bei Janus Henderson, werden Portfolios derzeit mit deutlich höherer Selektivität gesteuert. Anleger reduzierten Risiken, diversifizierten globaler und nutzten verstärkt Allokationsstrategien, um Schwankungen besser abzufedern.
Matthew Bullock
Matthew Bullock verantwortet den Bereich Portfolio Construction and Strategy für die Regionen EMEA und APAC bei Janus Henderson. Der globale Asset Manager analysiert regelmäßig Modellportfolios und Anlegertrends zur strategischen Vermögensallokation.
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