Das Umfeld wird Richtung Halloween ungemütlicher. Viele Anleihekurse im BondGuide-Musterdepot haben ihre Jahresgewinne längst wieder eingebüßt.
>> aus BondGuide #21-2026 vom 16. Oktober<<
Bei der Kursaktualisierung für die laufende Ausgabe haben wir so ziemlich jeden Kurs leicht nach unten korrigieren müssen. Nur in der Cent-Stelle, aber dies summiert sich natürlich. Unsere Prognose für das Gesamtjahr 2026 fiel auf nur noch leicht über den durchschnittlichen Kupon von 6,8%. Im Frühjahr/Sommer war die Erwartungshaltung noch 8% oder mehr. Da gab es auch noch Kursgewinne aus dem guten ersten Halbjahr – die sind jetzt vollständig weg.
Die 2025er Anleihe der UBM sackte um drei Punkte ab. Das ist recht ärgerlich, glänzten die Wiener bisher doch durch solide Zeichnungsgewinne seit der Emission im November 2025. Ich führe dies, ohne es wirklich zu wissen, auf Umschichtungen im Zuge der laufenden neuen Anleiheemission zurück. Die haben wir für das Musterdepot ja auch gezeichnet und entscheiden uns später, welche dauerhaft bleiben soll. Beide sind sehr ähnlich, nur die Laufzeit unterscheidet sich.
Die Schalke-Anleihe ging wie angekündigt Freitag vor zwei Wochen zum Schlusskurs heraus. Für rund zehn Monate Haltedauer war der Ertrag ganz ordentlich, zumal wir auch den einmaligen Aufstiegsbonus von 1,5 Prozentpunkten mitgenommen haben. Qualitative Gründe gab es indes nicht: Wir benötigten hier den Verkaufserlös zur Zeichnung der UBM– wie auch der KatjesGF-Anleihe.
Die öffentlichen Angebote bei KatjesGF und Green Bond UBM 2026 werden in den kommenden Tagen geschlossen. Wir müssen abwarten, welche Zuteilungen wir dabei erhalten.
Die Katjesgreenfood GmbH & Co. KG tütet ihre Neuemission derweil erwartungsgemäß vorzeitig ein. Da das avisierte Zielvolumen bereits vollständig erreicht wurde, hat die Beteiligungsgesellschaft der Katjes-Gruppe mit Fokus auf Wachstumsunternehmen der Food-Branche im Better-for-You-Segment in Abstimmung mit den Joint Lead Managern den Zinssatz für Katjesgreenfood II am unteren Ende der Zinsspanne bei 8,0% p.a. festgelegt. Konkret liegt der Kupon der neuen Unternehmensanleihe 2026/31 (NO0013759555) damit im unteren Drittel der ursprünglich kommunizierten Spanne von 7,75 bis 8,50% p.a. Die Festlegung erfolgte auf Basis einer hohen Nachfrage von institutionellen Investoren, Bestandsinvestoren und Privatanlegern. Das angestrebte Zielvolumen von 40 Mio. EUR sei demnach bereits deutlich überschritten worden.
Heißes Gas im kühlen Norden: Beteiligungsgesellschaft Mutares peilt einen kapitalmarktrelevanten Meilenstein für ihre boomende Energietochter an. Das Münchner Management wittert ein lukratives Milliardengeschäft: Die Mutares SE & Co. KGaA gab via Corporate News bekannt, dass für ihr erfolgreiches Portfoliounternehmen Nord Gas Solutions (NGS) strategische Exit-Optionen geprüft würden. Im Fokus der Münchner Restrukturierungsexperten stehe dabei insbesondere ein potenzieller Börsengang an einem nordischen Handelsplatz, der bereits in den kommenden Monaten über die Bühne gehen könnte.
Für die erfolgsverwöhnten Anleihegläubiger birgt diese Nachricht indes reichlich Phantasie. Die Tochtergesellschaft surft dank der anhaltend hohen Nachfrage im europäischen Energiesektor auf einer Erfolgswelle und steuert für das laufende Geschäftsjahr einen Rekordumsatz von über 575 Mio. EUR an. Der Auftragsbestand schwoll unterdessen auf historische 880 Mio. EUR an. Ein nennenswerter Teil der Liquidität aus einem Teil-Exit würde direkt Muttergesellschaft Mutares zufließen.
Ausblick
Wir warten einmal mehr. Dieses Mal allerdings auf den hoffentlichen Erfolg unserer beiden Zeichnungen von UBM 2026 und KGF. Speziell bei KGF dürfte es nur Teilzuteilungen für Privatanleger geben. Wir hatten 25.000 KGF gezeichnet und 20.000 UBM.
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