Die Deutsche Rohstoff AG (DRAG) startet mit einem neuen Unternehmensanleihe-Vorhaben: Dieses Mal sollen es bis zu 100 Mio. EUR werden, ein Umtausch aus der 2016er ist möglich. BondGuide sprach dazu mit CEO Thomas Gutschlag.
BondGuide: Herr Gutschlag, die Deutsche Rohstoff AG zählt am Kapitalmarkt bereits zu den bekannten Emittenten – die aktuelle Anleihe stammt aus dem Jahr 2016, Volumen ca. 67 Mio. EUR, mit Laufzeit bis Mitte 2021, daneben gibt es noch eine kleine Wandler-Tranche. Was sind Ihre Pläne aktuell?
Gutschlag: Ich denke, mit der 2016er Anleihe sind unsere Investoren recht zufrieden angesichts eines Kurses von im Schnitt 104%. Die Rendite bis zum Laufzeitende liegt bei unter 4% p.a. Insofern sind wir zuversichtlich, dass wir mit unserem neuen Vorhaben, der Anleihe 2019/24 und Kupon 5,25%, wieder ein attraktives Angebot gestrickt haben. Die Inhaber der Altanleihe honorieren wir mit 20 EUR Zuzahlung je Schuldverschreibung, wenn sie das Umtauschangebot annehmen und uns für weitere fünf Jahre begleiten möchten. Umtausch- und Zeichnungsmöglichkeit begannen am 11. November.
BondGuide: Hätte ein niedrigerer Kupon dann nicht auch Konsens gefunden?
Gutschlag: An der Stelle möchte kein Emittent ein unnötiges Platzierungsrisiko eingehen. Zudem ist das Emissionsvolumen von bis zu 100 Mio. EUR bei der neuen Anleihe jetzt etwas höher. Die halbjährliche Zinszahlung werden wir beibehalten. Auch bei den Kreditklauseln, den Covenants, sind wir dem bisherigen bewährten Setup treu geblieben.
BondGuide: Und zwar wie?
Gutschlag: Neben den üblichen Covenants gibt es eine Veräußerungsbeschränkung sowie eine Mindesteigenkapitalquote von 25% in der AG. Zudem muss der Wert unserer Öl- und Gasreserven – plus liquide Mittel – mindestens das ausstehende Anleihevolumen decken. Diesen Wert hatten wir übrigens auch in der Vergangenheit nie auch nur in Sichtweite, sondern lagen immer ganz deutlich darüber.
BondGuide: Gut, lassen Sie uns hier mal einsteigen: Wie hat sich die Deutsche Rohstoff in den vergangenen Jahren, also seit der letzten Anleihe 2016, entwickelt – wie würden Sie dies jemandem zusammenfassen, der die DRAG schon kennt, aber quasi ein Update braucht?
Gutschlag: Die Deutsche Rohstoff hat sich als erfahrener Rohstoffproduzent in den USA – Kern sind natürlich Schieferöl und -gas – fest etabliert. Damit sind wir seit ca. zehn Jahren erfolgreich. Unsere gesicherten, gutachterlich bestätigten Reserven haben sich auf mittlerweile fast 1 Mrd. USD Umsatzpotenzial erhöht.
Thomas Gutschlag
…das komplette Interview wurde am 15. November 2019 im BondGuide-Newsletter #23-2019 publiziert und kann hier vollständig nachgelesen werden.
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