Trotz der fundamentalen Turbulenzen haben US-Aktien in den ersten drei Quartalen zugelegt. Jetzt braucht es einen pragmatischen Ansatz. Von Mark Hawtin* Selbst als die Federal Reserve (FED) die Zinssätze auf ein 22-Jahres-Hoch anhob und andeutete, dass im vierten Quartal mindestens eine weitere Zinserhöhung auf der Tagesordnung stehen könnte, trieb der Markt unaufhaltsam nach oben. Während […]
Die aktuelle Markt- und Konjunktureinschätzung für den Monat April 2023 vom Expertenteam der Swisscanto: Bankensektor hält Finanzmärkte in Atem Der zweitgrößte Bankenkonkurs in der Geschichte der USA (Silicon Valley Bank) und der Vertrauensverlust gegenüber einer der weltweit größten Banken (Credit Suisse) haben im März ungute Erinnerungen an die Finanzkrise von 2008/09 geweckt. Mit der per […]
Bei der laufenden Bewertung der Auswirkungen der jüngsten Bankenturbulenzen verdienen die Bedingungen in Europa eine besonders genaue Betrachtung. Allein die Bankkredite des Privatsektors machen etwa 115% des BIP im Euroraum aus, im Vergleich dazu sind es in den USA nur 66% des BIPs. Der aktuellen Marktkommentar von Katharine Neiss, Europäische Chefvolkswirtin bei PGIM Fixed Income: […]
Seit Jahrzehnten bieten Anleihen in unsicheren Zeiten eine Art Notunterkunft für nervöse Anleger. Im Jahr 2019 sah der Anleihemarkt jedoch eher wie die Spitze eines Sprengkörpers aus, der auf seine Portfolios abzielte… Von Robert Steininger Die globalen Zinssätze, die bereits seit der Rezession vor inzwischen einem Jahrzehnt die meiste Zeit des letzten Jahrzehnts niedrig waren, […]
„Obwohl die jüngsten Turbulenzen in der Türkei viele landesspezifische Ursachen haben, haben sie Auswirkungen auf Argentinien, da die Wirtschaft des Landes ähnliche Schwachstellen aufweist: ein Doppeldefizit – ein Haushaltsdefizit bei gleichzeitigem Leistungsbilanzdefizit – und einen hohen externen Finanzierungsbedarf. Verena Wachnitz, Portfoliomanagerin, Latin America Equity Fund bei T. Rowe Price kommentiert die Situation in Argentinien: Entwickelte […]
FRANKFURT (dpa-AFX) – Deutsche Staatsanleihen haben am Mittwoch etwas schwächer tendiert. Die erneute Verschärfung der Lage an den Finanzmärkten der Schwellenländer stützte laut Händlern die deutschen Anleihen. Der für die deutschen Staatstitel richtungsweisende Euro-Bund-Future stieg bis frühen Abend um 0,32 Prozent auf 142,91 Punkte. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe lag zuletzt bei 1,72 Prozent. Die […]
Eine interessante Auswertung steuert Barkow Consulting bei: Durch schlechte Ernte hat sich Olivenöl stark verteuert – Zeit für einen Ölwechsel! In der deutschen Nachkriegsgeschichte haben wir eine Vielzahl von Ölkrisen erlebt, von denen die Krise von 1973 aufgrund ihrer globalen Auswirkungen und der daraus resultierenden wirtschaftlichen Verwerfungen als besonders prägend gilt. Ausgelöst durch ein strategisch […]
2023 sorgte insbesondere die generative KI für einen Börsenboom. Auch im DNB Technology Fund setzten in der ersten Jahreshälfte 2023 acht der fünfzehn größten Positionen auf generative KI als wichtigen Werttreiber. Bereits im Laufe des Jahres 2023 haben wir jedoch Umschichtungen vorgenommen, da die Bewertungsmodelle zeigten, bei Werten wie Microsoft, Meta, Alphabet, Nvidia, Samsung, Salesforce, […]
Verschiedene bisher stark unterstützende Faktoren für die Konjunktur wie auch die Finanzmärkte werden sich in absehbarer Zeit deutlich abschwächen. Insbesondere wird eine seit April des vergangenen Jahres an den Börsen wirksame Liquiditätsquelle, die ‚Overnight Reverse Repo Facility‘ (Überschussreserven der Banken bei der Fed), bald vollständig austrocknen. Beat Thoma, CIO bei Fisch Asset Management in Zürich, […]
Deutschland befindet sich in einer Schockstarre, die durch sowohl selbstverschuldete als auch externe Einflüsse verursacht wurde. Von Ben Laidler* Das gezielte Aktivieren einer Vielzahl könnte eine wirtschaftliche Erholung aus eigener Kraft vorantreiben. Ein näherer Blick auf die vergangenen 25 Jahre verdeutlicht, dass ein solches Szenario keineswegs zur Regel gehört. Tatsächlich gab es lediglich in fünf […]
Das WEF in Davos hat eine geschäfts- und investorenorientierte Perspektive. Das ist keine Schwäche, sondern eine Chance. Von Thomas Hohne-Sparborth* Zum Weltwirtschaftsforum 2024 in Davos werden wie in den Vorjahren zwischen 2.000 und 3.000 offizielle Gäste erwartet – viele aus der Wirtschaft, aber auch Vertreter von Regierungen und NGOs. Hinzu kommen unzählige inoffizielle Teilnehmer, die […]
Im Februar 2024 beginnt in China das Jahr des Holzdrachens, der ein Symbol für Glück und Zielerreichung darstellt. Von Andranik Safaryan* Mehr als drei Jahre sind vergangen, seit die chinesischen Behörden die ersten Maßnahmen ergriffen haben, um Spekulationen auf dem Immobilienmarkt einzudämmen. Wenngleich Peking den Abschwung des Immobilienmarktes mittlerweile ernst nimmt, muss noch mehr getan […]
Anlagepools wie Fonds mit skandinavischen Hochzinsanleihen sind am besten für Anleger mit einem relativ langen Anlagehorizont geeignet. Von Svein Aaage Aanes* Zinspapiere versprechen wieder attraktive Renditen. Die Inflation sinkt in vielen Ländern schneller als erwartet und schafft gute Voraussetzungen, dass der globale Zinserhöhungszyklus vor dem Ende stehen könnte. Für Anleger, die ein gewisses Risiko akzeptieren, […]
Boutaina Deixonne, Head of Euro IG & HY bei AXA Investment Managers: Warum die Marktturbulenzen Chancen für europäische Schuldtitel eröffnet haben. Im Jahr 2022 waren die Sorgen um die Gesundheit europäischer Unternehmen und Finanzwerte groß. Die Märkte zeigten sich angesichts von Unternehmen, die mit den Auswirkungen von Inflation und schwacher Wirtschaftsaktivität konfrontiert waren, beunruhigt. Doch […]
Die Inflation, steigende Zinsen und eine angespannte geopolitische Lage sind nur einige der Faktoren, welche die Finanzwelt derzeit beschäftigen. Viele stellen sich derzeit die Frage, wo man sein Geld am besten anlegt, um drohende Verluste zu vermeiden. Immerhin gibt es heutzutage eine noch nie dagewesene Auswahl an Anlageprodukten, die höhere Renditen erwarten lassen als das […]
Jeder Teilnehmer spielt seine Rolle bei der Gestaltung des Kryptomarktes. Dazu sollte man wissen, wer sich so im Markt tummelt und handelt. Von Robert Steininger* Die sich ständig weiterentwickelnde Welt der Kryptowährungen hat die Aufmerksamkeit von Anlegern weltweit auf sich gezogen und verspricht unglaubliche Gewinne und revolutionäre Technologie. Im Zentrum dieser digitalen Revolution stehen einige […]
Die Experten der UBP rechnen im zweiten Halbjahr weiterhin mit Chancen für Long/Short Equity – und bald auch für Macro-Strategien, die in verschiedenen Marktregimen Erträge bringen. Nach den Marktturbulenzen im Umfeld der Schieflage einiger US-Regionalbanken im ersten Quartal beruhigte sich im zweiten Quartal das Fahrwasser für Hedgefondsstrategien, die – mit Ausnahme von Merger Arbitrage und […]
Der Marktkommentar von Marcus Weyerer, CFA, Senior ETF Investment Strategist, Franklin Templeton ETFs EMEA, zu Indiens Wirtschaftswachstum Indien liegt weiter im Trend. Zwar haben die Aktienmärkte seit ihren Allzeithochs nachgegeben, aber im Vergleich zu vielen anderen Börsen in Schwellen- und Industrieländern ist der Rückgang weniger stark. Gemessen an den Gewinnen der letzten zwölf Monate erscheinen […]
Wir sehen keine Übertragungen aus den USA und bleiben positiv bei den Aussichten für europäische Banken. Von Niall Gallagher* Das Jahr 2023 war bisher von erheblichen Turbulenzen im regionalen US-Bankensektor geprägt. Im März der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im April der First Republic Bank und den folgenden Verkauf ihrer Überreste an JPMorgan Chase. Diese […]
Es gibt immer mehr Anzeichen dafür, dass wir kurz vor einer Rezession stehen. Die letzte Phase auf dem Weg dazu beinhaltet in der Regel eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes. Zunächst geschieht dies langsam, aber plötzlich beschleunigt es sich so sehr, dass die Zentralbanken eingreifen und die Geldpolitik lockern. Der aktuelle Marktkommentar von Nikolaj Schmidt, internationaler Chefökonom […]