„Mit diesem Set-up fühlen wir uns gut aufgehoben“ – Ralf Brinkhoff, Semper idem Underberg

Semper idem Underberg GmbH veröffentlicht vorläufige Zahlen für den Halbjahresabschluss zum 30.09.2015

BondGuide im Gespräch mit Ralf Brinkhoff, Vorstand der Semper idem Underberg AG, über die aktuelle Anleihe-Platzierung (verbunden mit einem Umtauschangebot an die Inhaber von Underberg 2015/18), erfreuliche Geschäftszahlen sowie vermeintlich ‚leidige Nuancen‘

BondGuide: Herr Brinkhoff, vielleicht zunächst das aktuelle Vorhaben in eigenen Worten – was möchte Underberg denn ausschenken‘?
Brinkhoff: Das aktuelle Angebot lautet auf 30 Mio. EUR Anleihevolumen, Laufzeit sechs Jahre und auf einen Kupon, den wir uns vorstellen, zwischen 4 und 4,5% – dieses Angebot zur Neuzeichnung wird ergänzt um ein Umtauschangebot für die Altanleihe 2015/18 von bis zu 20 Mio. EUR. Die Ablösung der Altanleihe ist natürlich wesentlicher Baustein der aktuellen Platzierung.

Underberg Genuss für unterwegsBondGuide: Ich gehe mal davon aus, auf dieser Grundannahme baut auch das Mindestvolumen auf – nämlich besagte 20 Mio. EUR.
Brinkhoff: Ganz genau. 20 Mio. EUR zur Ablösung der Altanleihe 2015/18 und die Differenz zur Entwicklung des Vertriebs, für Neuprodukte und Produktinnovationen sowie in Standortverlagerungen und -optimierungen.

Underberg VerschlüsseBondGuide: Die drei ausstehenden Underberg-Anleihen notieren mit Renditen von 3 bis 4% p.a. – wäre da nicht noch ein ‚Schlückchen‘ Aufbesserung drin gewesen für Underberg?
Brinkhoff: Es freut uns natürlich, dass Sie uns bescheinigen, womöglich noch einen Viertel oder einen halben Punkt beim Kupon möglicherweise einsparen zu können. Tatsächlich ist es so, dass sich die aktuelle Indikation natürlich aus zahlreichen Investorengesprächen ergeben hat – vergessen Sie auch nicht den Aufpreis im Zuge eines vorzeitigen Calls einer ausstehenden Anleihe. Den haben wir ja auch ausgelobt in Höhe von 15 EUR pro Anleihe.

Exzellente Performance: Underberg 2014/21

Exzellente Performance: hier Underberg 2014/21

BondGuide: Underberg hätte dann Anleihen über fünf, über sechs und über sieben Jahre im Markt, bei Ablösung einer dreijährigen. Haben Sie denn selbst noch den Überblick?
Brinkhoff: Natürlich ist dies durchdacht, inklusive und insbesondere mit der aktuellen Anleihe. Darüber hinaus haben wir maximale Flexibilität, da sich sämtliche ausstehende Anleihen gegebenenfalls auch vorzeitig callen lassen, ein, zwei oder bis zu drei Jahre vor Ablauf – natürlich mit den feststehenden Bonuszahlungen an Anleger, sollte dies so kommen. Mit diesem Set-up fühlen wir uns gut aufgehoben.

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