Automotivespezialist paragon muss schon wieder seine ausstehende Anleihe LZ-verlängern – und möchte daraus jetzt eine Nullkuponanleihe machen.
Die Geschäftsführung der paragon GmbH & Co. KGaA habe beschlossen, die Gläubiger ihrer 6,75%-Inhaberschuldverschreibung mit Fälligkeit am 5. Juli 2027 (DE000 A2GSB8 6) – die noch in Höhe von rund 45,2 Mio. EUR valutiert – zu einer Abstimmung ohne Versammlung gemäß dem Schuldverschreibungsgesetz aufzufordern.
Ziel sei, die Laufzeit der Anleihe 2017/27 um vier weitere Jahre, d.h. bis zum 5. Juli 2031, zu verlängern und einzelne Bestimmungen der Anleihebedingungen anzupassen.
Hierzu gehört etwa die Gewährung einer Zinspause für die im Jahr 2026 fälligen Zinsen bis zum Rückzahlungstermin, an dem diese nachgezahlt werden, sowie die Veränderung der Zinsstruktur durch den Wegfall des PIK-Zinselements.
Zur Verbesserung der Position der Anleihegläubiger sei außerdem die Gewährung von Garantien durch die beiden wesentlichen Tochtergesellschaften vorgesehen.
paragon 2017/27
Die Einberufung zur Abstimmung ohne Versammlung werde voraussichtlich ab dem 12. November im Bundesanzeiger und auf der Internetseite von paragon (https://paragon.ag/) im Bereich Investor Relations unter der Rubrik Anleihen / Anleihegläubigerabstimmung abrufbar sein.
Einschätzung von BondGuide: Am Begebungsjahr 2017 sieht man ja, dass schon einmal prolongiert wurde. Dort wurde ebenfalls viel ausgelobt, u.a. ja der Kupon angehoben. Heiße Luft, wie sich jetzt herausstellt und absehbar war: paragon will aus der Anleihe eine Nullkoponanleihe bis Laufzeitende machen – in der schwammigen Erwartung, dass man dann endlich mal doch zahlungskräftig genug sei. Übrigens hatte der Automotivespezialist Anfang November gerade seine 9M-Zahlen bejubelt. paragon meldet aus gutem Grund kein Nettoergebnis, sondern stets nur EBITDA und EBIT. Das Nettoergebnis (idR nicht vorzeigbar genug) muss man sich mühsam aus dem Geschäftsbericht fieseln. Die SdK wird sicherlich zeitnah auf den Plan treten angesichts dieser Pläne und des Widerspruchs zu den ‚erfreulichen 9M-Zahlen‘.
paragon zur Jahresmitte 2025 – Zwischenbericht nach 9M noch nicht verfügbar, da noch vorläufig
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