Die nächste Etappe dieses Jahrzehnts steht an: Die UBS versucht sich an einem Ausblick auf die zweite Hälfte der Goldenen Zwanziger.
Die Märkte haben in vielerlei Hinsicht ‚Goldene Zwanziger‘ erlebt – mit fünf Jahren starker Performance globaler Aktienmarktindizes, technologischen Durchbrüchen und einem unerwartet starken US-Wirtschaftswachstum. Zum Jahresbeginn 2025 betrachtet das Chief Investment Office von UBS die wichtigsten Entwicklungen, die die nächste Etappe dieses Jahrzehnts prägen werden, darunter der politische Wandel in den USA, transformative Innovationen und niedrigere Zinssätze.
Seit Beginn der 2020er Jahre verzeichnen die globalen Aktienmärkte ein Plus von etwa 50%, das nominale BIP hat um mehr als 30% zugelegt und die Gewinne der US-Unternehmen haben sich nahezu verdoppelt. All dies trotz beispielloser globaler Lockdowns, des Ausbruchs von Kriegen in Osteuropa und im Nahen Osten sowie des stärksten Zins- und Inflationsanstiegs seit Jahrzehnten.
Die bevorstehende Präsidentschaft Trumps birgt das Potenzial, die wirtschaftliche und geopolitische Landschaft in den USA neu zu gestalten. Insbesondere die Einführung von Zöllen könnte den Handel beeinträchtigen, die Binnennachfrage in den USA verringern und die Inflation steigern. Ein Zollschock könnte ein stagflationäres Abwärtsszenario auslösen. Gleichzeitig könnten Verhandlungen mit Handelspartnern oder rechtliche Herausforderungen im Inland deren Ausmaß und Auswirkungen mindern, Steuersenkungen und Deregulierung könnten eine positivere Marktentwicklung unterstützen. […]
Alles auf Gold: Niedrigere Zinssätze, anhaltende geopolitische Risiken und die Besorgnis über die Staatsverschuldung in den USA dürften Gold auch im Jahr 2025 Auftrieb geben. Auch bei Kupfer und anderen Übergangsmetallen bestehen langfristige Chancen, da die Nachfrage steigt und gleichzeitig immer mehr in Stromerzeugung, -speicherung und -transport investiert wird.
Ausblick der UBS für Anleiherenditen
Zeit für Immobilien: Die Aussichten für Investitionen in Wohn- und Gewerbeimmobilien sind positiv. Angesicht…