Skandal im Sperrbezirk – ein Kommentar von Falko Bozicevic

Falko Bozicevic, BondGuide

„Die Kurse haben dauerhaft hohe Niveaus erreicht“, hatte Ex-Rekordnotenbänker Alan Greenspan dereinst mal deklariert. Spätestens 2001 hätte er seine Worte sicherlich lieber verschluckt. Warum es stets anders kommt als geplant.

Mit verhaltensbasierter Investitionsforschung möchten wir an dieser Stelle lieber nicht beginnen. Dass die meisten Anleger die meiste Zeit das Meiste falsch machen, dem wird wahrscheinlich jeder einigermaßen selbstkritische und reflexive Investor zustimmen – inklusive sich selbst mit einzubeziehen.

Der Markt für KMU- oder Mittelstandsanleihen bietet großes Forschungspotenzial nicht nur in dieser Hinsicht, sondern auch aufgrund seiner unweigerlichen Bewertungsdiskrepanzen und Wahrnehmungsverzerrungen.

Dass im Schnitt einmal pro Monat die in dieser Beziehung Nichtfachmedien einen Nachruf auf Mittelstandsanleihen auffahren, danach ließ sich bisher die Uhr stellen. Inzwischen tut sich jedoch ein winziges Problem auf: Es mangelt derzeit schlicht an Aufregern. Selbst GEWA liegt schon vier Monate zurück.

Tja, da geht der Stoff ein wenig aus. Nicht etwa, dass man den herbeisehnte. Seit Dezember steigen und steigen die Kurse – im Text zum BondGuide Musterdepot dieser Ausgabe finden Sie auch meine persönliche Wehklage dazu.

Derartige Gezeitenwenden gab es schon vorher, ich erinnere mich konkret an 2011 und 2012, auch 2014/15. Anders als Greenspan möchte ich lieber nicht behaupten, dass die Kurse dauerhaft hohe Niveaus erreicht hätten – aber ausgehend von vor einem Quartal noch: hohe.

Nun bin ich also gespannt, worauf der nächste termingerechte Nachrufartikel aufsetzt – oder sich anhängt? Könnte zum ersten Mal seit langem sein, dass man für einen Skandalreport tatsächlich erst noch mühsam recherchieren müsste – wie ungewohnt.

Ihr
Falko Bozicevic,
BondGuide

Hier geht’s übrigens direkt zum PDF des BondGuide #05-2017

Kurse- und Chartverlauf der genannten KMU-Anleihen finden Sie hier. Zum BondGuide Musterdepot geht’s hier.

Am 25. März 2017 erscheint das neue jährliche BondGuide Nachschlagewerk ‘Anleihen 2017′. Bis dahin können Sie weiterhin die Vorjahres-Ausgabe ‘Anleihen 2016′ herunterladen oder bestellen – hier der Link zum e-Magazin / Download!

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