Da die Virusfälle in Europa wieder zunehmen und möglicherweise die Sommertourismus-Saison bedrohen, beobachten wir genau das Risiko, dass das BIP-Wachstum im Euroraum bis Ende 2022 nicht zu seinem Trend vor der Pandemie zurückkehrt. Der aktuelle Marktkommentar des PGIM Fixed-Income-Team
Dies deutet nicht nur auf eine sich vergrößernde Lücke zwischen den Wachstumsschätzungen der USA und des Euroraums hin, sondern auch auf das Potenzial einer sich vergrößernden Lücke zum Wachstumstrend des Euroraums vor der Pandemie.
Der europäische Markt an Investmentgrade Anleihen zog in der vergangenen Woche um 3 Basispunkte an, wobei langlaufende zyklische Werte aufgrund einer bemerkenswerten Erholung der Risikobereitschaft des Marktes deutlich outperformten.
Die Primärmarktaktivität verlangsamte sich in der verkürzten Woche mit einem Angebot von nur 5,5 Mrd. EUR.
Die Performance bei Neuemissionen war im Allgemeinen solide, wobei die Transaktionen mit höherem Beta am besten abschnitten.
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Angesichts des ruhigen Primärmarktes in dieser Woche ist es möglich, dass die technischen Daten eine weitere Erholung der Spreads auslösen.
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