Nvidia übertrifft die Erwartungen also deutlich. KI-Nachfrage, starke Margen und optimistische Prognosen rücken ein neues Allzeithoch in Reichweite. Von Violeta Todorova*
Nvidia hat mit seinen jüngsten Quartalszahlen erneut starke Ergebnisse vorgelegt und seine Schlüsselrolle im globalen KI-Boom bestätigt. Der Chipkonzern übertraf sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen der Analysten und hob zugleich seine Prognose für das laufende Quartal an. Allerdings fiel die unmittelbare Marktreaktion vergleichsweise verhalten aus, was die weiterhin sehr hohen Erwartungen der Investoren unterstreicht.
Im vierten Geschäftsquartal erzielte Nvidia einen Umsatz von 68,1 Mrd. USD, ein Plus von 73% gegenüber dem Vorjahr sowie 20% gegenüber dem Vorquartal. Der Gewinn je Aktie lag bei 1,62 USD und damit klar über den Konsensschätzungen von 1,53 USD. Noch ein Jahr zuvor hatte das Unternehmen 39,3 Mrd. USD umgesetzt – ein Wachstum, das die außergewöhnliche Dynamik des KI-Zyklus verdeutlicht.
Prognose über Markterwartungen
Besonders im Fokus stand indes der Ausblick: Für das erste Quartal stellt Nvidia Erlöse von rund 78 Mrd. USD (±2%) in Aussicht und liegt damit deutlich über den bisherigen Markterwartungen von etwa 72 bis 73 Mrd. USD. Einnahmen aus China seien hierbei bewusst nicht berücksichtigt, sodass zusätzliches Aufwärtspotenzial bestehen könnte.
Data Center bleibt Wachstumstreiber
Nvidia 2020/50
Der wichtigste Wachstumsmotor bleibt das Data-Center-Segment. Hier erzielte Nvidia einen Umsatz von 62,3 Mrd. USD, was einem Anstieg von 75% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Große Cloud-Anbieter wie Amazon, Microsoft, Alphabet und Meta stehen weiterhin für einen erheblichen Anteil der Nachfrage; allerdings verbreitert sich der Kundenkreis zunehmend auf Unternehmen außerhalb der klassischen Hyperscaler.
Während der Compute-Umsatz um 58% zulegte, sprang der Networking-Bereich sogar um 263% auf nahezu 11 Mrd. USD. Nvidia entwickelt sich damit immer stärker vom reinen Chipanbieter hin zu einem Komplettanbieter integrierter KI-Infrastruktur.
Margen signalisieren anhaltende Preismacht
Die Bruttomarge lag bei hohen 75% und bestätigt die weiterhin starke Preissetzungsmacht des Unternehmens. Zwar belasteten Investitionen in die neue Blackwell-Architektur das Gesamtjahr leicht, jedoch blieb die Profitabilität im Quartal stabil. Investoren werteten dies als Signal, dass Wachstum und Rentabilität weiterhin Hand in Hand gehen.
KI-Investitionen bleiben zentraler Treiber
Nvidia Aktie
Indes hält die Debatte über die Nachhaltigkeit der KI-Investitionen an. Während einige Marktteilnehmer vor einer möglichen Abschwächung warnen, argumentieren andere, dass sich der Ausbau der KI-Infrastruktur noch in einer frühen Phase befindet. Für 2026 werden Investitionen der großen Cloud-Konzerne in dreistelliger Milliardenhöhe erwartet, wovon Nvidia überproportional profitieren dürfte.
Aktie vor erneutem Allzeithoch
Unter dem Strich positioniert sich Nvidia weiterhin als infrastrukturelles Rückgrat des KI-Booms. Ob sich das Wachstumstempo dauerhaft halten lässt, bleibt allerdings die zentrale Frage der kommenden Quartale.
Violeta Todorova, Leverage Shares & Income Shares
*) Violeta Todorova ist Senior Research Analyst bei Leverage Shares & Income Shares, einem Pionier und größten Emittenten börsengehandelter Produkte (ETPs) aus dem Einzelaktien-Segment in Europa. Das mit den International Financial Awards (Bester ETP-Anbieter 2021) ausgezeichnete Unternehmen wurde 2017 gegründet und bietet mehr als 180 ETPs an, die sowohl gehebelte als auch ungehebelte Investments in Einzelaktien, ETFs und Rohstoffen beinhalten.
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