In den vergangenen 14 Tagen ergab sich im BondGuide Musterdepot sehr konkret eines: Wassertreten auf der Stelle.
>> aus BondGuide #16-2026 vom 07. August<<
Bei der turnusmäßigen Aktualisierung der Kurse ging es an zwei, drei Positionen in der Nachkommastelle etwas herauf, bei genauso vielen ging es etwas herunter. In Summe blieben die Kurse unverändert. Die Differenz von 0,3 Prozentpunkten im Vergleich zur vergangenen Ausgabe ergibt sich folglich ausschließlich aus den Zinsansprüchen für zwei Wochen. Der Fachbegriff ist Carry, also der Umstand, dass Anleiheinvestoren für bloßes Aussitzen honoriert werden.
Wie auch immer: neues Jahreshoch und neues Allzeithoch im Musterdepot. Unser Prognoserechner spuckt +8,2% für das Gesamtjahr aus, also auf Basis konstanter Kurse bis zum Jahreswechsel, allein durch Zinsansprüche.
Allerdings wiederhole ich nochmal, dass wir noch ein oder zwei Markenunternehmen im zweiten Halbjahr erwarten. Genau dafür halten wir uns die Liquidität frei. Mit 19% sind es seit einigen Wochen etwas viel – resultierend und ungeplant nach der vorzeitigen Ablösung des Multitude-Bonds. Fast ein Fünftel des Gesamtvolumens rentiert derzeit also nicht. Das ist etwas viel. Normalerweise hält man 5 bis 10% freie Liquidität vor.
Es ist klar, dass dieser hohe Cashbestand leicht negativ auf die Jahresperformance einwirkt. Wir beabsichtigen jedoch, diesen Malus durch Zeichnungsgewinne wieder auszugleichen. Kommen die antizipierten zwei Markenunternehmen, gehen wir mit der gesamten Liquidität all-in, zeichnen also mehr, als wir als Position eigentlich haben möchten. Falls repartiert zugeteilt werden muss, ist man weiter oben mit von der Partie.
Mutares in beide Richtungen aktiv
Beteiligungsholding Mutares SE & Co. KGaA hat Walor Precision Turning erfolgreich an Reed Capital verkauft. Das Unternehmen ist auf hochpräzise gedrehte Metallkomponenten für passive Sicherheitssysteme im Automobilbereich spezialisiert und war bislang Teil der FerrAl United-Tochtergesellschaft Walor International. Der Exit markiert einen weiteren Schritt zur Realisierung der Wertschöpfung im Automobilportfolio der Münchner Beteiligungsgesellschaft. Das Unternehmen erzielte 2025 einen Umsatz von rund 55 Mio. EUR und beschäftigt etwa 400 Mitarbeitende. Seit der Ausgründung aus der Walor-Gruppe im Jahr 2023 unter der Eigentümerschaft von Mutares wurde das Unternehmen operativ und finanziell neu ausgerichtet.
Stellantis verkauft seine gesamte Beteiligung am Carsharing-Geschäft Free2move an Mutares. Der Vollzug werde bis Ende 2026 erwartet. Während des Übergangs sollen Kunden, Partner und Mitarbeitende im Fokus stehen. Mit der Übernahme bauen die Münchner eine neue Plattform im Mobilitätssektor auf. Das Unternehmen plant, das internationale Flottenmanagement neu auszurichten, den Anteil batterieelektrischer Fahrzeuge weiter auszubauen und das Angebot stärker an den Bedürfnissen urbaner Mobilität auszurichten. Als eigenständiges Unternehmen soll Free2move zudem flexibler agieren und gezielter investieren können.
Danach konnte man die Uhren stellen
Die Deutsche Rohstoff AG hat ihre Prognose für die Geschäftsjahre 2026 und 2027 angehoben. Ausschlaggebend seien die bislang deutlich besser als erwarteten Fördermengen neuer Ölbohrungen sowie die Entscheidung, das Bohrprogramm der US-Tochter 1876 Resources um sechs auf insgesamt 32 Bohrungen auszuweiten. Im Basisszenario erwartet das Unternehmen für 2026 nun einen Umsatz von 300 bis 320 Mio. EUR nach bislang 260 bis 280 Mio. EUR. Das EBITDA soll auf 380 bis 400 Mio. EUR steigen, nachdem bisher 355 bis 375 Mio. EUR prognostiziert worden waren. Auch für 2027 hob die Gesellschaft ihre Umsatz- und Ergebnisziele an.
Nach Angaben der DRAG lagen die ersten 2026 in Betrieb genommenen Bohrungen teils deutlich über Plan. Einzelne Bohrungen hätten in der frühen Förderphase bis zu 50% höhere Produktionsmengen als erwartet erreicht. Die höhere Förderleistung veranlasste den Vorstand, das Investitionsprogramm auszuweiten und zugleich die Produktionsprognose für das Gesamtjahr anzuheben. Mit den zusätzlichen Bohrungen steigt zugleich das Investitionsbudget für 2026 auf rund 320 Mio. EUR. Hintergrund sind neben dem größeren Bohrprogramm auch längere Bohrstrecken, höhere Beteiligungsquoten sowie ein optimiertes technisches Bohrdesign.
Die drei Top-Performer des Musterdepots in einem Chart: UBM Development, Schalke 04 und DRAG; Quelle: onvista Media GmbH
Ausblick
Im Leerlauf geht es in die nächsten zwei Wochen. Interessierte Anleger können sich natürlich auch die diversen aktuellen (wiewohl kleineren) Anleiheemissionen dezidierter anschauen, ohne an den Anspruch eines Musterdepots gebunden zu sein, was nun einmal gewisse Einschränkungen mit sich bringt. Wir derweil müssen warten.
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