Wie ein gewichteter Index über ausgewählte Assetklassen vor den Folger der Inflation schützen kann – ein Gastbeitrag von Markus Fehn*, Geschäftsführer der LIXX Index Innovation
Nicht erst seit dem russischen Angriff auf die Ukraine ist die Inflation auf einem enorm hohen Niveau, die Invasion hat die ohnehin seit Monaten galoppierende Teuerung nur beschleunigt. Ein Ende dieser Entwicklung ist nicht in Sicht. Das spüren nicht nur Konsumenten an der Tankstelle, bei den Strom- und Gasrechnungen oder beim täglichen Einkauf. Auch die Investitionen von Anlegern sind bedroht: Oftmals reicht die Rendite nicht mehr aus, die steigenden Preise auszugleichen. Performance wird sprichwörtlich von der Inflation aufgefressen.
Gefragt sind daher, besonders für Privatanleger, intelligente Strategien, die das eingesetzte Kapital vor Verlusten sichern. Ein Ansatz besteht darin, sich bei neuen Investitionen oder beim Umschichten bestehender Investitionen an real messbaren Marktentwicklungen unterschiedlicher Branchen zu orientieren.
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Das Mittel der Wahl können entsprechend aufgebaute und intelligent berechnete Indizes sein – da sich darin nicht nur die Entwicklung thematisch ausgewählter Unternehmen, Finanzprodukte oder Branchen widerspiegelt, sondern Anlegern die Möglichkeit gegeben wird, von dieser Entwicklung direkt zu profitieren. Das kann beispielsweise durch den Kauf von Zertifikaten erfolgen, die auf eben diesem Index basieren.
Als EU-Benchmark-Administrator, der gemäß der EU-Benchmark-Verordnung registriert ist und der darüber hinaus die IOSCO-Prinzipien bei der Verwaltung, Berechnung und Entwicklung von Indizes unterstützt, hat sich die LIXX GmbH in diesem Bereich spezialisiert. So hat LIXX im Auftrag eines führenden Schweizer Fintech-Unternehmens einen Multi-Asset-Index entwickelt, der seit Mitte Februar am Markt ist. Er bildet die Entwicklung mehrerer Assetklassen ab, bei deren Auswahl ebenso wie bei den Berechnungsmethoden besonderer Wert auf den Inflationsschutz gelegt wurde.
Konkret umfasst der von LIXX betreute Index acht Kategorien: Immobilien, Rohstoffe, Infrastruktur, Inflations-gebundene Anleihen, Inflations-erwartende Anleihen, Money Market, Global Equity – Value und Global Equity – Growth. Diese Assetklassen tendieren in Zeiten steigender Inflationsraten dazu, die Renditen des Marktes zu übertreffen.
Um den Effekt des integrierten Inflationsrisikoschutzes zu optimieren, erfolgt die Zusammensetzung des Index‘ nach einem sogenannten Momentum-Ansatz: Der Index wertet auf monatlicher Basis die Performance der indizierten Assetklassen aus und sorgt anschließend für eine Umschichtung in die jeweils stärkste Kategorie. So profitieren Anleger von deren besonders starkem Momentum. Dieses Konzept bietet gerade in den Zeiten einer überdurchschnittlich dynamischen Inflationsentwicklung den erwünschten Schutz.
Marktteilnehmer können mit Instrumenten wie diesen einer rasanten Inflation einen Großteil ihres Schreckens nehmen.
*) Markus Fehn ist seit 2017 Geschäftsführer der LIXX GmbH, einem Indexanbieter mit Sitz in Düsseldorf. Zu Beginn seiner Karriere war er als Unternehmensberater in digitalen Transformationsprojekten bei internationalen Großbanken tätig. Anschließend sammelte er bei der Chartered Investment Germany GmbH Erfahrung im Geschäft von strukturierten Produkten und entwickelte hierbei seinen Fokus auf Indexlösungen.