Die elumeo steigert Effizienz und Ergebnis – bleibt operativ aber weiter in den roten Zahlen trotz Restrukturierung.
Die elumeo SE hat 2025 im Zeichen der Restrukturierung abgeschlossen – mit gemischtem Bild: Der Umsatz fiel um 9% auf 39,4 Mio. EUR, lag damit jedoch über den eigenen Erwartungen. Gleichzeitig verbesserte sich das EBIT um ein Viertel auf -2,5 Mio. EUR, bleibt aber klar negativ.
Auch das bereinigte EBITDA zeigt Fortschritte und halbiert den Verlust auf 0,5 Mio. EUR. Allerdings basiert die vom Management betonte Rückkehr zur Profitabilität auf bereinigten Zahlen nach Restrukturierung – operativ bleibt das Gesamtbild angespannt.
Positiv hervorzuheben sei die stabile Rohertragsmarge von 47%, trotz gestiegener Edelmetallpreise. Zudem senkt elumeo die Kosten deutlich um 11% auf 21,3 Mio. EUR – über zwei Jahre summiert sich die Einsparung sogar auf mehr als 20%. Haupttreiber seien Personalabbau (rund 50 Stellen) und verstärkter Einsatz von KI in der Produktion von TV-Content.
Auf der Wachstumsseite zeigen sich erste Lichtblicke: Der Webshop wächst um 3%, während die Internationalisierung mit einem Umsatzplus von 143% (wenn auch auf niedrigem Niveau) deutlich an Fahrt gewinnt. Gleichzeitig steigt die Effizienz spürbar – etwa beim Umsatz je Mitarbeiter (+33%) oder je Kunde (+20%). Der Preis dafür: Die Zahl aktiver Kunden sinkt um fast ein Viertel, bedingt durch die strategische Fokussierung auf höherpreisige Produkte.
elumeo setzt auf höherpreisige Schmuckstücke
Für 2026 bleibt der Ausblick breit und vorsichtig: elumeo erwarte eine Umsatzentwicklung zwischen -7 und +10% sowie ein bereinigtes EBITDA zwischen -0,5 und +1,5 Mio. EUR. Die Profitabilität bleibe damit unsicher und stark von weiteren Effizienzgewinnen abhängig.
Zusätzliche Unsicherheiten ergäben sich aus makroökonomischen Faktoren sowie einem Rechtsstreit mit Vodafone über mutmaßlich überhöhte Einspeiseentgelte, bei dem elumeo einen zweistelligen Millionenbetrag geltend macht.
Fazit
Die Restrukturierung zeigt eine gewisse Wirkung – doch nachhaltige Profitabilität ist genau so weit entfernt wie jeher. Der Turnaround bleibt eine Wette auf Effizienz, KI und Marktstabilisierung.
Die elumeo SE betreibt unter der Marke Juwelo TV-Shopping-Kanäle und Webshops für Edelsteinschmuck in mehreren europäischen Ländern.
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