BondGuide: …wegen? Was hat SLEEPZ vor mit den Erlösen?
Borrmann: In der Tat haben wir hier konkrete Absichten, so dass der Umfang wohlüberlegt ist. Wir haben die Möglichkeit, weitere spannende Unternehmen aus dem Bereich Online-Handel im Segment Home & Living zu übernehmen. Dies ist wichtig, um zeitnah in eine kritische Unternehmensgröße von sagen wir 50 Mio. EUR Umsatz pro Jahr hineinwachsen zu können. Derzeit steht SLEEPZ bei 11,5 Mio. EUR im Jahre 2017. Etwaige Übernahmen wollen wir vorzugsweise gegen Ausgabe von Aktien gegen Sacheinlagen durchführen – nicht zuletzt, um die Gründer und Unternehmer auch an Bord zu halten. Gleichzeitig benötigen wir natürlich Wachstumskapital für die SLEEPZ-Gruppe selbst wie auch für mögliche Akquisitionen. Eine Wandelanleihe ist hier genau das Mittel der Wahl.
BondGuide: Was fehlt denn in Ihrer Gruppe, was Sie durch Akquisitionen ergänzen können?
Borrmann: Schauen Sie sich an, wie heute Online-Handel funktioniert. Nicht nur wir, sondern auch noch 20 oder 50 andere Anbieter vertreiben über entsprechende Marktplätze wie Amazon die gleichen Marken. Das führt zu einem ziemlich effizienten System, v.a. zu totaler Preistransparenz für Käufer. Auskömmliche Margen sind da rar. Was wir jedoch tun können, ist starke Eigenmarken aufzubauen oder zu übernehmen, die wir dann exklusiv und daher mit höheren Margen vertreiben. Darüber hinaus suchen wir nach Anbietern, die einen höheren sog. Customer Lifetime Value bieten, also wiederkehrende Kunden. Dies bedeutet, dass sich Endverbraucher vielleicht nur alle 15 oder 20 Jahre mal ein neues Bett gönnen, aber Accessoires wie Kissen, Bezüge, Bettwäsche sicherlich viel häufiger. Daher macht es Sinn, wenn man hier im selben Zuge attraktive Angebote einspielen kann.
BondGuide: Die Zeichnungsfrist für die Aktionäre beginnt in Kürze. Rechnen Sie damit, dass noch etwas übrig bleibt für eine Privatplatzierung?
Borrmann: Zunächst läuft das Bezugsrechtsangebot bis Ende August, dann folgt die gewohnte Privatplatzierung bis zum 5. September. Der Wandlungspreis liegt bei 1,40 EUR, bei einem Kurs von rund 1 EUR der Aktie aktuell. Start des Börsenhandels im Freiverkehr soll am 7. September sein. Wir denken, dass für die Privatplatzierung noch Wandelschuldverschreibungen zur Zeichnung zur Verfügung stehen werden.
BondGuide: Wandlungspflicht oder Wandlungsrecht?
Borrmann: Wandlungsrecht. Wer später nicht in die Aktien gehen möchte, kann in der Anleihe bleiben, die nach drei Jahren endfällig ist. Bei 6,0% sicherlich auch nicht schlecht verzinst. Wir hoffen natürlich, dass unser Wachstumskurs aufgeht und sich der Wandlungskurs dann als sehr attraktiv für eine Wandlung herausstellt.
BondGuide: Herr Borrmann, vielen Dank für die interessanten Einblicke!
Interview: Falko Bozicevic
*) Oliver Borrmann hat die heutige SLEEPZ AG (vormals bmp Holding AG) 1997 gegründet und ist seitdem Vorstand der seit 1999 börsennotierten Gesellschaft.
Fotos: @SLEEPZ