Comet profitiert vom KI-Boom: Der Umsatz klettert im dritten Quartal um 52%, der Auftragseingang verdreifacht sich nahezu. Prognose rauf.
Der Halbleiter-Zulieferer Comet liefert ein Quartal, das den Zyklus klar dokumentiert. Der Nettoumsatz stieg im Q3/26 um 52% auf 155,6 Mio. CHF, währungsbereinigt um 50%. Nach neun Monaten steht damit ein Plus von 20% auf 395,5 Mio. CHF zu Buche. Wechselkursbereinigt sind es sogar 24%.
Auftragsbuch als eigentliche Nachricht
Noch stärker fällt jedoch die Nachfrageseite aus. Der Auftragseingang stieg um 170% auf 275,6 Mio. CHF, sodass die Book-to-bill auf 1,77 kletterte. Zudem sehen viele Aufträge laut Comet Lieferungen bis weit ins Jahr 2027 vor. Damit gewinnt das Unternehmen eine Visibilität, die im volatilen Halbleitergeschäft selten ist.
Den Takt gibt die Division Plasma Control Technologies vor. Insbesondere die Synertia-Plattform gewinnt Marktanteile. Auch die Röntgenmodule (IXM) wuchsen kräftig, gestützt von Luftfahrt, Verteidigung und Batterien. Die Systemsparte IXS lag dagegen leicht unter dem starken Vorjahr, sammelt aber mit der CA20-Plattform für Advanced Packaging zunehmend Aufträge.
Prognose angehoben, Marge mit Sondereffekt
Für 2026 erwartet Comet nun einen Nettoumsatz von 570 bis 590 Mio. CHF bei einer EBITDA-Marge von 17,0 bis 19,0%. Rechnerisch impliziert das für das Schlussquartal 175 bis 195 Mio. CHF Umsatz und damit eine weitere Beschleunigung. Allerdings belasten Einmalkosten von bis zu drei Prozentpunkten die Marge, vor allem für den Hochlauf in Penang. Bereinigt läge die Profitabilität also spürbar höher.
Comet 2026/31
Geopolitische Risiken sieht das Management nur begrenzt. Gestiegene Logistik-, Energie- und Rohstoffkosten will Comet über eine regional diversifizierte Wertschöpfung abfedern.
Der KI-getriebene Investitionszyklus erfasst inzwischen auch NAND und damit die gesamte Breite des Halbleitermarkts. Für Investoren zählt vor allem der Auftragsbestand. Er macht Umsatz und Cashflow für 2027 deutlich planbarer. Gleichzeitig zeigt der Penang-Ausbau, dass Wachstum zunächst Kapital bindet. Die Margenausweitung muss Comet also erst noch liefern.
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