Kurzfristig sehen wir das Potenzial für ein starkes Wachstum Chinas im Jahr 2021. Dahinter verbirgt sich jedoch ein gewisser Rückstand bei der wirtschaftlichen Neuausrichtung, da Industrie, Export und Immobilieninvestitionen das jüngste Wachstum angetrieben haben, während der inländische Konsum geschrumpft ist. Der aktuelle Marktkommentar des PGIM Fixed-Income-Teams
Gleichzeitig haben die anhaltenden Investitionen in die Produktion sinnvolle technologische Verbesserungen verdrängt. Kurzfristig bleibt Chinas Wirtschaftswachstum daher von den Exporten abhängig, und der Übergang zu einer größeren Selbstversorgung ist noch nicht vollzogen.
Längerfristig konzentriert sich Chinas kürzlich veröffentlichter Fünfjahresplan auf Qualitäts- und Produktivitätsverbesserungen bei einem anhaltenden Rückgang des Produktivitätswachstums der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter auf etwa 6%, was nur leicht über dem Niveau von 4% in den USA und Europa im Jahr 2020 liegt.
Eines der Hauptprobleme, das die Produktivität hemmt, ist das Modell der staatlichen Unternehmen (SOEs), das einige der größten Unternehmen des Landes umfasst und unter ungleichen Bedingungen funktioniert, was folglich die Gesamtproduktivität hemmt, insbesondere in Schlüsselindustrien wie den IT-Dienstleistungen, der Automobilindustrie und den elektronischen Komponenten.
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