Bond Market Report am 23. Juni: Referendum UK/Brexit, Markit-Indizes EU, US-Frühindikatoren, EZB

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Es ist DAS beherrschende Thema in sämtlichen Medien: das Referendum der Briten für oder gegen den Brexit: In den nächsten Stunden sind die Briten aufgerufen, über ihren Verbleib in oder den Austritt aus der EU abzustimmen. Während die jüngsten Umfragen weiterhin ein Kopf-an-Kopf-Rennen der Befürworter und Gegner des Brexits mit einer hohen Quote unentschlossener Wähler prognostizieren, wird bei den Buchmachern und Wettbüros mit großem Vorsprung auf den Verbleib Großbritanniens in der EU gerechnet. Erste Abstimmungsergebnisse werden schon heute Abend gegen 23 Uhr deutscher Zeit erwartet, das endgültige Endergebnis soll dann morgen Früh zwischen 7 und 7.30 Uhr vorliegen – noch bevor die europäischen Aktienmärkte eröffnen! Bis dahin werden Marktakteure neueste Umfragen genau beobachten, um daraus einen Trend für das Gesamtergebnis abzuleiten. Heute anstehende Konjunkturdaten wie die vorläufigen Markit Einkaufsmanagerindizes aus verschiedenen Euroländern, die US-Frühindikatoren und Immobilienneuverkäufe werden indes höchstens eine untergeordnete Rolle spielen.

Ausgewählte Daten des Tages
Zeit         Land         Indikator                                                Periode         Schätzung          Letzter
8:45         FR           Geschäftsklimaindex                               Jun.                 103                 104

9:00         FR           PMI verarbeitendes Gewerbe                 Jun.                 48,7                48,4
9:00         FR           PMI Dienstleistungen                              Jun.                 51,6                51,6
9:30         GE           PMI verarbeitendes Gewerbe                 Jun.                  52                  52,1
9:30         GE           PMI Dienstleistungen                              Jun.                  55                  55,2
10:00       EC           PMI verarbeitendes Gewerbe                 Jun.                 51,4                 51,5
10:00       EC           PMI Dienstleistungen                              Jun.                 53,2                 53,3
14:30       US           Initial Jobless Claims (in Tsd.)              25. KW               270                  277
14:30       US           Continuing Claims (in Tsd.)                  24. KW             2.150               2.157
16:00       US           Index der Frühindikatoren (M/M, in %)  Mai                  0,1                   0,6
16:00       US           Verkäufe neuer Häuser (in Tsd.)             Mai                 560                  619
                EC           EZB-Redner: Visco
Quellen: Bloomberg, NATIONAL-BANK AG Research

Themen des Tages
• Wofür entscheiden sich die Briten – stay or leave?

• Griechische Geschäftsbanken werden laut Medienberichten in Kürze Zugang zur Repo-Fazilität der EZB erhalten

Marktkommentar
Das Warten auf das Referendum in UK hat ein Ende. Die Briten haben heute endlich die Gelegenheit, über den Verbleib oder den Austritt Großbritanniens aus der EU abzustimmen.

Während die jüngsten Umfragen weiterhin ein Kopf an Kopf-Rennen der Befürworter und Gegner des Ausstiegs und des Verbleibs mit einer hohen Quote an unentschlossenen prognostizieren, wird bei den Wettanbietern mit einem großen Vorsprung mit dem Verbleib UKs in der EU gerechnet. Endgültige Abstimmungsergebnisse sollen morgen Früh zwischen 7 und 7.30 Uhr vorliegen.

Renten1Immerhin scheinen sich die Staaten und Notenbanken inzwischen auf den Fall des Brexit eingestellt zu haben. Von allen Seiten ist zu vernehmen, dass es Erklärungen geben werde und dass die Notenbanken vermutlich sehr koordiniert in die Märkte eingreifen würden, um zumindest die Folgen eines Ausstiegs UKs aus der EU an den Kapitalmärkten in Grenzen zu halten.

Bis zur Bekanntgabe des Ergebnisses der Abstimmung werden die Marktakteure die neuesten Umfragen genau beobachten, um daraus einen Trend für das Gesamtergebnis abzuleiten.

Die Nervosität wird anhalten, die Handelsaktivität zugleich jedoch ausdünnen lassen. Andere Themen werden vorerst keine Beachtung finden, so wie es bspw. mit den Aussagen der US-Notenbankchefin gestern passierte.

Echte Neuigkeiten hatte sie vor dem Finanzausschuss des Repräsentantenhauses nicht zu verkünden. Die Aussagen glichen denjenigen vor dem Bankenausschuss des Senats.

Die Konjunkturdaten, die heute veröffentlicht werden, würden normalerweise viel Beachtung finden. Die vorläufigen Werte für die Markit Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende und das Dienstleistungsgewerbe aus verschiedenen Euroländern dürften weiterhin auf Wachstum im Euroraum hindeuten. Das Tempo könnte sich jedoch leicht verlangsamen.

Renten2Am Nachmittag stehen sowohl die US-Frühindikatoren als auch die Zahl der Verkäufe neuer Immobilien an. Die Daten werden jedoch keine Beachtung finden.

Die EZB wird nach Medienberichten den griechischen Banken den Zugang zur Repo-Fazilität ab kommenden Mittwoch ermöglichen, da die griechischen Staatsanleihen wieder als Sicherheit anerkannt werden sollen. Damit wird sich die Refinanzierung griechischer Banken deutlich verbilligen.

Ansonsten dürfen die Banken ihren Bedarf für den nächsten Langfristtender an die EZB melden. Die Zuteilung wird morgen erfolgen.

Renten3Der Bund Future wird mit leichten Kursverlusten in den Handelstag starten. Danach werden die Marktakteure wie gebannt auf die britische Insel schauen und dem Ergebnis des Referendums entgegen fiebern.

Der Bund Future sollte sich zwischen 163,50 und 165,15 bewegen. Die Rendite 10-jähriger US-Treasuries sollte zwischen 1,62 und 1,78% schwanken.

Rentenmarktbericht der National-BANK. Die gesetzlichen Pflichtangaben zur NATIONAL-BANK AG finden Sie unter http://www.national-bank.de/pflichtangaben