Anleihen heute im Fokus: MS Deutschland, SAG, 3W Power, Peine, e.n.o., hkw

Panthermedia/javier impelluso luzardo

Der Dienstag brachte eine Flut neuer Corporate News von Mittelstandsemittenten. Im Fokus der Investoren standen demzufolge die Bonds von SAG Solarstrom, 3W Power, Peine, e.n.o. energy und hkw. Erneut auf Tauchstation ging zudem die Traumschiffanleihe der MS Deutschland GmbH – bei einem Kurs von zuletzt 57% bislang alles andere als traumhaft.

Mit einem Minus von über 11% ging die 50-Mio.-EUR-Traumschiffanleihe der MS Deutschland Beteiligungsgesellschaft mbH im gestrigen Handel erneut auf Tauchstation. Nach der Aussetzung des Ratings durch Scope kurz vor Weihnachten liegt noch immer kein gültiges Folgerating vor. So könnten demnächst der Ausschluss aus dem Entry Standard für Anleihen und damit der Abstieg in den einfachen Freiverkehr drohen.

Für die im Dezember 2010 ausgereichte 6,25%-S.A.G.-II-Anleihe im Wert von über 25 Mio. EUR ging es gestern ebenfalls um knapp 6% nach unten. Am Abend berichtete die insolvente S.A.G. Solarstrom, dass ein Großgläubiger der 100%-Tochter S.A.G. Solar UK vor dem High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court Verwaltungsanordnung für das Unternehmen beantragt hat. Eine Anhörung zur Ernennung eines Administrators sei für heute terminiert. Mit der Ernennung eines Administrators wird ein Insolvenzverfahren nach englischem Recht eingeleitet. Wie die Freiburger weiter mitteilten, könnten sich hieraus Forderungsausfälle, der Verlust von künftigen Ertragspotenzialen und ein Risiko der Inanspruchnahme aus gewährten Garantien ergeben. Auf der Verkaufsliste im Frankfurter Mittelstandssegment standen zudem die Schuldverschreibungen der Karlie Group (-3%), der Scholz AG (-3%) sowie der Travel24.com AG (-3%).

An der Spitze der Tagesgewinner im Bondm stand im Dienstagshandel der 9,25%-Bond der 3W Power S.A. Im Tagesverlauf vermeldete das auf Stromversorgungslösungen spezialisierte Unternehmen die Veräußerung des Geschäfts mit Power Control Modulen an Advanced Energy Industries. Mit der Vereinbarung nimmt 3W Power eine weitere wichtige Hürde auf dem Weg zur Reorganisation des AEG Power Solutions-Konzerns. Der 100-Mio.-EUR-Bond setzte mit einem Kurssprung von über 17% zum Steilflug an.

Ebenfalls top im Stuttgarter Mittelstandssegment waren die 8%-Festzinspapiere der Peine GmbH, nachdem der Herrenausstatter über die „maßgebliche“ strategische und finanzielle Partnerschaft mit der chinesischen Shandong Ruyi Group informierte. Bondinvestoren nutzten gestern die Gunst der Stunde, um sich bei dem zuletzt „aufgrund von Altlasten in einer herausfordernden Situation“ befindlichen Unternehmen zu engagieren – wegen des geringen Volumens allerdings zu deutlich ausgeweiteten Spreads. Unterdessen steht den Anleihegläubigern aufgrund des Kontrollwechsels – Shandong Ruyi übernimmt immerhin 51% der Peine GmbH – ein Sonderkündigungsrecht zu.

Volle Auftragsbücher beim Windenergieanlagenhersteller e.n.o. energy bescherten der im mittelstandsmarkt umlaufenden 7,375%-Unternehmensanleihe (2011/16) bei deutlichem Rückenwind ein dickes Kursplus von über 22%. So sei der Verkauf von Windenergieanlagen, vornehmlich an kleine und mittlere Entwickler, stark ausgebaut worden. Dieser Trend halte unvermindert an: In den letzten Wochen seien weitere Anlagen im Wert von etwa 45 Mio. EUR zur Lieferung bis in das erste Halbjahr 2015 vertraglich fixiert worden. Allein für 2014 würden die Rostocker derzeit ein Volumen von über 110 Mio. EUR verhandeln. Weitere Projekte befänden sich kurz vor dem Abschluss. Ferner sei der zur Generierung kontinuierlicher Einnahmen und zur Steuerung der Anlagenproduktion wichtige Eigenbestand der e.n.o. Gruppe um weitere 15 MW erhöht worden.

Die Verkaufsliste im Düsseldorfer Mittelstandssegment führten dagegen der 10-Mio.-EUR-Bond der insolventen hkw Personalkonzepte (-44%)die vorläufige Insolvenzverwaltung informierte über bilanzielle Ungereimtheiten im Unternehmen – sowie die Schuldverschreibungen von MT-Energie (8,25%-Kupon, 13,6 Mio. EUR; -11%) und zamek (7,75%-Kupon, 45 Mio. EUR; -5%) an.

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