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KMU-Anleihemarkt extrem?! – In den letzten Tagen überschlugen sich die Nachrichten von Emittenten aus dem Marktsegment. So flüchtet die Deutsche Forfait unter den Schutzschirm, um die angestrebte Unternehmenssanierung unter dem Schutz der deutschen Insolvenzordnung fortzusetzen. Was das für die Inhaber der 30-Mio.-EUR-Anleihe bedeutet, wird sich noch zeigen. Nichts Gutes allerdings – so viel ist sicher! Royalbeach setzt derweil auf eine Folgeanleihe mit Altanleihetausch. An der Restrukturierungsfront gibt’s Neuigkeiten von Laurèl und friedola. Mit frischen Geschäftszahlen warteten zuletzt IPO-Kandidat Steilmann, Schalke 04 und Deutsche Rohstoff auf.
Nun also doch: Die DF Deutsche Forfait AG setzt die Restrukturierung im Schutzschirmverfahren fort. Der Exportfinanzierer habe einen Antrag auf Einleitung eines insolvenzrechtlichen Verfahrens in Eigenverwaltung gestellt. Der Schritt sei notwendig geworden, da Gespräche mit Investoren zur Schließung der bestehenden Eigenkapitallücke nicht rechtzeitig mit einem positiven Ergebnis beendet wurden. Die Frist bis zum 30. September war entscheidend für die Eintragung der im Juni und Juli 2015 platzierten Sach- und Barkapitalerhöhung ins Handelsregister. Ziel dieser Kapitalmaßnahmen war, das infolge des OFAC-Listing durch Verluste erheblich reduzierte Eigenkapital wieder zu erhöhen und die im IDW S6-Gutachten geforderte Mindeststärkung des Eigenkapitals zu erreichen. Auch die Anleihegläubiger kamen der Umtauschaufforderung nicht hinreichend nach. Während der Dauer des Verfahrens soll die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft weitergeführt werden. Die vielversprechende Entwicklung des operativen Geschäfts in den letzten Monaten und damit die Rückkehr der DF-Gruppe in ihre angestammten Märkte soll fortgesetzt werden.
Die Royalbeach Spielwaren und Sportartikel Vertriebs GmbH spielt sich mit einer neuen Folgeanleihe an den Bondmarkt. Die fünfjährige Zweitemission (2015/20) hat ein Volumen von bis zu 25 Mio. EUR und bietet einen jährlichen Kupon von 7,375%. Die börsliche Zeichnungsfrist beginnt am 9. Oktober und endet voraussichtlich am 5. November. Voraussichtlich ab 11. November wird der Bond in den Handel im Münchner m:access einbezogen. Neben eigenen Wachstumsplänen soll mit der Folgeanleihe in erster Linie die Anleihenerstemission (2011/16) über vermutlich knapp 14 Mio. EUR refinanziert werden. Hierfür bietet Royalbeach den Altanleiheinhabern ein Umtausch- und bevorrechtigtes Bezugsangebot an. Der Umtausch erfolgt zu 100%. Je neuer Teilschuldverschreibung gibt’s zudem zusätzlich 20 EUR in bar sowie die aufgelaufenen Stückzinsen der Altanleihe (bis zum 9. November 2015). Parallel können die bisherigen Bondholder vom 9. bis 23. Oktober die neue Schuldverschreibung zum reduzierten Angebotspreis von 99% des Nominalbetrags bevorrechtigt zeichnen. Dieses Angebot ist auf TSV über maximal 5 Mio. EUR begrenzt. Gehen mehr Zeichnungen ein, wird pro rata zugeteilt.
Die Laurèl GmbH startet einen zweiten Versuch und lädt die Inhaber ihrer umlaufenden 20-Mio.-EUR-Anleihe (2012/17) zu einer zweiten Anleihegläubigerversammlung am 26. Oktober nach Aschheim bei München ein. Die Folgeveranstaltung wird notwendig, weil das erste Treffen am 31. August mangels Gläubigerpräsenz nicht beschlussfähig war. Inzwischen hat sich der kriselnde Damenmodenanbieter vom Großteil seiner ursprünglichen Beschlussvorschläge verabschiedet und strebt zunächst hauptsächlich die Wahl eines gemeinsamen Anleihevertreters an, der zudem ermächtigt und bevollmächtigt werden soll, über eine Stundung der am 16. November fälligen Anleihezinsen für einen Zeitraum von bis zu sechs Monaten zu entscheiden. Hiervon soll laut Laurèl aber auch nur dann Gebrauch gemacht werden, wenn die Veräußerung der Markenrechte für China wider Erwarten nicht wie geplant durchgeführt werden kann. Daneben werde die im Juli eingeleitete Suche nach einem strategischen Investor fortgesetzt. Laurèl schlägt indes vor, One Square Advisory zum gemeinsamen Vertreter zu wählen.
Unterdessen teilt die friedola Gebr. Holzapfel GmbH schon einmal vorsorglich mit, dass die für den morgigen Donnerstag angesetzte Anleihegläubigerversammlung voraussichtlich nicht beschlussfähig sein wird. Im Falle der tatsächlichen Beschlussunfähigkeit wird der Hersteller von Heimtextilien, Sport- und Freizeitartikeln zu einer Folgeveranstaltung einladen, die voraussichtlich am 28. Oktober stattfinden wird. Das Unternehmen bittet die Anleihegläubiger sich hierfür rechtzeitig anzumelden. friedola zuletzt in den BondGuide-News …
Frische Geschäftszahlen und einen aktuellen Geschäftsausblick gab es zuletzt u.a. vom IPO-Kandidaten Steilmann SE, Fußballerstligisten FC Gelsenkirchen-Schalke 04 e.V. und der Deutschen Rohstoff AG.
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