Zentralbanken lassen nach wie vor ihre Muskeln spielen, auch wenn ihre zunehmende Abkehr von der Forwad Guidance wahrscheinlich mit einem Schwenk hin zu einer weniger aggressiven Straffung einhergeht. Die Market Perpectives von Generali Investments

Dieser Schwenk hat Aktien und Anleihen im Juli geholfen, Oberwasser in einer Flut schlechter Nachrichten zu bekommen – es gab viele negative Konjunkturnachrichten, und die Zinserhöhungen wurden eingepreist.

Doch es ist eine heikle Angelegenheit. Zweitrundeneffekte bei der Inflation werden eine entscheidende Wende hin zu einer weniger restriktiven Haltung verzögern. In der Zwischenzeit entwickelt sich eine weltweite Rezession im verarbeitenden Gewerbe. Weitere potenzielle Probleme sind eine europäische Energiekrise, Taiwan und Covid.

Wir werden über den Sommer eine vorsichtige Allokation beibehalten. Wann werden wir Risikopositionen aufstocken? Höchstwahrscheinlich im Herbst.

Zur schönen aktuellen Untersuchung (in englischer Sprache für internationales Publikum) geht es über diesen Link, mit vielen Grafiken.

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