Heute Morgen hat das ONS die neuesten BIP-Zahlen für das Vereinigte Königreich vorgelegt – im Vergleich zum Vormonat betrug das Wachstum im Januar 0,7%, im Februar 0% und im März -0,1%. Es handelt sich eindeutig um eine Wirtschaft, die schnell an Schwung verliert. Normalerweise ließe sich auf die zugrundeliegenden Daten verweisen, die von den Schlagzeilen überlagert werden, die ein anderes Bild zeigen, aber nicht dieses Mal. Es ist schwach. James Lynch, Fixed Income Manager bei Aegon Asset Management, kommentiert die Erwartungen für die Zinssätze in Großbritannien:
Der wichtigste wirtschaftliche Konflikt besteht darin, dass einerseits die Nachfrage nach dem Ende der Haushaltsbeschränkungen mit einem angespannten Arbeitsmarkt und steigenden Löhnen boomt, während andererseits die Inflation bei fast 10% liegt. Dies wiederum führt zu einem Rückgang der diskretionären Ausgaben und zu Befürchtungen hinsichtlich der wirtschaftlichen Unsicherheit in der Zukunft.
Diese rückwärtsgerichteten Daten zusammen mit aktuelleren Informationen wie den sinkenden Einzelhandelsumsätzen und den schockierenden Umfrageergebnissen zum Verbrauchervertrauen bedeuten, dass die Befürchtungen einer Rezession/eines Wachstumseinbruchs im Jahr 2023 auf ein Problem im Jahr 2022 vorverlegt werden müssen.
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Natürlich gibt es bei der BoE eine Meinungsverschiedenheit darüber, was mit den Leitzinsen geschehen soll, die sich noch deutlich zuspitzen dürfte. Allerdings machen die BIP-Zahlen es immer unwahrscheinlicher, dass die BoE die Zinsen bis zum Jahresende um weitere 100 Basispunkte auf 2 % anheben wird, wie es die Märkte derzeit einpreisen.
James Lynch, Aegon
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