KFM Mittelstandsanleihen Barometer – Update zur 7,0%-Metalcorp-Anleihe (WKN: A19JEV)

Metalcorp Group B.V.: vollständige Aufstockung der Unternehmensanleihe 2017/2022 um 30 Mio. Euro
Foto @ Metalcorp Group B.V.

In ihrem aktuellen KFM-Barometer zur 7,0%-Anleihe der Metalcorp Group B.V. (A19JEV) kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe auf „attraktiv mit positivem Ausblick“ (4,5 von 5 möglichen Sternen) hochzustufen.

Die Metalcorp Group ist als Dienstleister zum Handel mit Stahl- und Nichteisen-Produkten tätig. Daneben werden eigene Produktionsstätten, die das Kerngeschäft unterstützen, betrieben. Metalcorp konzentriert sich auf Dienstleistungen im Rohstoffsegment ohne eigene Lagerhaltung, so dass das operative Geschäft weitgehend unabhängig von der aktuellen Preisentwicklung der internationalen Rohstoffmärkte ist.

Wesentliche Bestandteile der Metalcorp Group sind die seit 1997 aktive BAGR Berliner Aluminiumwerk GmbH – ein in Europa führender unabhängiger Produzent von Sekundäraluminium – und die seit den 1960er-Jahren aktive Steelcom-Gruppe.

In den letzten Jahren wurde die Geschäftstätigkeit durch weitere Übernahmen – z.B. Tennant Metals (2011), CRI Industries (2013) und Nikolaidis (2015) – strategisch ergänzt.

Im Jahr 2017 erfolgte die Übernahme des 50%igen Anteils an der Stockach Aluminium GmbH, mit der die bereits bestehenden Produktionskapazitäten für Sekundäraluminium erweitert wurden. Weiterhin wird das Bauxit/Aluminium-Projekt in Guinea entwickelt, dessen Produktion zukünftig ebenfalls in die bestehenden Stoffströme eingebunden werden soll.

Metalcorp Group B.V.: Metalcorp Group verlängert das Rückkaufangebot im Volumen von 22 Mio. Euro an die bestehenden Inhaber der Anleihe 2013/2018 und mandatiert Dienstleister für die AbwicklungJahresabschluss 2017 erneut mit gesteigerten Ergebnissen und positivem Ausblick
Metalcorp konnte die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2017 um rund 170 Mio. EUR auf 592,7 Mio. EUR (Vj. 422,6 Mio. EUR) ausweiten. Der Rohertrag stieg von 32,3 Mio. EUR auf 46,9 Mio. EUR.

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern verbesserte sich auf 31,1 Mio. EUR (20,8 Mio. EUR). Der Nachsteuergewinn konnte auf 13,13 Mio. EUR verbessert werden (8,73 Mio. EUR). Seit Bestehen der Metalcorp Group konnte jedes Geschäftsjahr erfolgreich über Plan abgeschlossen werden.