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Monitoring: verbesserte URA-Beurteilung
paragon I+II
Die beiden Anleihen der börsennotierten paragon AG (Umwandlung in eine KGaA beschlossen) haben sich nach den 2017er Zahlen von 2 auf 3 „URA-Haken“ verbessert.
Dank der Börseneinführung von 40% der Elektromobilitäts-Tochter Voltabox AG im Oktober 2017 (Mittelzufluss 142 Mio. EUR) verfügt paragon aktuell über eine hohe Nettoliquidität von über 40 Mio. EUR. Hierdurch kann Anfang Juli 2018 die Anleihe I (13 Mio. EUR) problemlos zurückgezahlt und der sehr hohe negative Free Cashflow der letzten 4 Jahre überkompensiert werden.
Außerdem verfünffachte sich durch das IPO das Konzern-Eigenkapital auf 177 Mio. EUR und liegt endlich deutlich über den beträchtlichen immateriellen Vermögensansätzen (70 Mio. EUR).
Monitoring: unveränderte URA-Beurteilung
Bestätigt wurden zuletzt nach neuen Finanzberichten die URA-Beurteilungen für folgende 10 Anleihen:
– 3 „URA-Haken“ für Hörmann II und PORR II,
– 2 Haken für FC Schalke 04 II+III, Joh. Friedrich Behrens II und Karlsberg II,
– 1 Haken für eterna II, GOLFINO II, Photon Energy II und VEDES III.
Monitoring: verschlechterte URA-Beurteilung
Die 2. Anleihe der börsennotierten HanseYachts AG hat sich nach den Zahlen zum 3. Quartal (31.3.2018) von 3 auf 2 „URA-Haken“ verschlechtert, nachdem sie bereits nach dem 1. Halbjahr (31.12.2017) auf „watch“ gesetzt worden war.
Nach einer leichten Verschlechterung im 1. Halbjahr (12/2017) brach das EBITDA im 3. Quartal (3/2018) von +2,2 Mio. (ohne Einmalerträge) auf -0,4 Mio. EUR regelrecht ein. Begründet wird dies vor allem mit Anlaufkosten für überdurchschnittlich viele neue Schiffsmodelle und mit witterungsbedingten Schwierigkeiten bei Lieferanten.
Gemäß der gleichzeitigen Gewinnwarnung zum GJ 6/2018 wird jetzt ein Verlust nach Steuern erwartet. Die Anleihe (13 Mio. EUR, 8,0%) wird zum 6.7.2018 vorzeitig zu 102% zurückgezahlt, vollständig refinanziert durch eine – bestimmt zinsgünstigere – Bankenfinanzierung.
Monitoring: Beobachtung durch URA beendet
Nicht mehr von URA beobachtet werden die Anleihen folgender Emittenten: Constantin Medien II, S&T und Textilkontor Seidensticker (planmäßig getilgt) sowie VEDES II (vorzeitig getilgt).
Kurse- und Chartverlauf der genannten KMU-Anleihen finden Sie hier. Zum BondGuide Musterdepot geht’s hier.
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