Im Programm der Hamburger reconcept geht es weiter mit einem neuerlichen Green Bond, Laufzeit 2024-30 und Kupon 6,75% p.a.

Emission

Die Rahmendaten der bis zu 20 Mio. EUR umfassenden Anleihe finden Sie zusammengefasst auch in der Premium-Box auf unserer Webseite.

Der reconcept Green Bond III (DE000 A38289 7) im Volumen von bis zu 20 Mio. EUR bietet über die Laufzeit von sechs Jahren einen Zinssatz von 6,75% p.a. Die Zinszahlung erfolgt wie zuvor schon gewählt halbjährlich. Die Platzierung läuft wie gewohnt als Eigenemission über den Webauftritt der Hamburger.

reconcept GmbH

Der Emittent tritt zum wiederholten Male am Kapitalmarkt auf, daher wird auf eine allzu ausführliche Darstellung an dieser Stelle wie üblich bei Wiederholungs-Emittenten verzichtet. Die entsprechende Berichterstattung finden Sie unter diesem Link.

Zum Interview mit Geschäftsführer Karsten Reetz zur Emission geht es unter diesem Link oder hübsch gelayoutet in BG 06-2024.

Die Hamburger sind seit 1998 bei Erneuerbare-Energien-Projekten aktiv und kombinieren Emissionshaus und Projektentwicklung – sowohl unter eigener Regie wie auch im Rahmen von Joint Ventures.

Der Emissionserlös der neuen Anleihe ist wie ebenfalls gewohnt eine Mischkalkulation. Im Fokus stünden dabei vor allem der Ausbau der Photovoltaikprojekte (Solarparks in der Freifläche und gewerbliche Aufdachphotovoltaik) und Windenergieprojekte in Deutschland sowie Greenfield-Projekte im Photovoltaik- und Windenergiebereich in Nordamerika. Darüber hinaus soll die Projektpipeline in Finnland weiterentwickelt und ausgebaut werden.

Der Wertpapierprospekt ist ferner unter www.reoncept.de/ir verfügbar.

Stärken & Schwächen

+ Track Record erfolgreich abgeschlossener EE-Projekte
+ strategische Verlängerung der Wertschöpfungskette in Wartung & Service
+ bisher einwandfreie Bilanz am Kapitalmarkt
+ hoher Newsflow des Emittenten, pro-aktive IR-Arbeit intern wie extern
+ Rückenwind für EE-Projekte in Deutschland

– allgemeine und typische Projektentwicklungsrisiken, deren Risiko jedoch auch innerhalb der vergangenen Jahre weiter gesunken ist
– hoher Grad an Vorfinanzierungsbedarf und Kapitalbindung über die Laufzeit bei Projekten

Fazit

Das Setup der neuesten Anleihe ähnelt ihren vergleichbaren Vorgängern, so dass schwer fällt, sich für einen konkreter auszusprechen als für einen anderen. Von den bisherigen notiert nur der Green Energy Asset Bond II signifikant tiefer als seine Geschwister und bietet so eine überdurchschnittlich hohe Rendite von über 11% p.a., Laufzeit bis 2027 – begeben Mitte 2022, so dass dieser noch einen sehr niedrigen Kupon von 4,25% trägt.

Falko Bozicevic

Fotos/Grafiken: @reconcept

Bewertung – reconcept Green Bond III 2024/30

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