Mutares erhält die Zustimmung seiner Anleihegläubiger – Waiver durch, 1,5% Gebühr als Sweetener.

PE-Holding Mutares hat einen wichtigen Schritt in ihrer Finanzierungsstrategie abgeschlossen: Die Bondholder der beiden ausstehenden Anleihen haben dem vorgeschlagenen Covenant-Waiver zugestimmt. Konkret ging es um den temporären Verzicht auf eine Finanzkennzahl zum Verschuldungsgrad.

Damit verschafft sich Mutares zusätzliche finanzielle Flexibilität – ein zentraler Punkt in einem Marktumfeld, das von steigenden Zinsen und anspruchsvollen Refinanzierungsbedingungen geprägt ist.

Die Zustimmung erfolgte im Rahmen der am 18. März gestarteten schriftlichen Verfahren, die nun erfolgreich abgeschlossen wurden. Die offizielle Kommunikation der Ergebnisse erfolgt über den Nordic Trustee sowie über die üblichen Veröffentlichungswege.

Für Anleihegläubiger gibt es im Gegenzug einen finanziellen Anreiz: Wer am 15. April im Register steht, erhält eine Gebühr [unvorteilhafte Übersetzung aus dem Englischen: gemeint ist zweifellos ‚Bonus‘ oder Prämie] von 1,5% auf den Nominalbetrag seiner Anleihen. Die Auszahlung sei für den 17. April vorgesehen.

Solche Waiver-Vereinbarungen sind am Markt kein ungewöhnliches Instrument, um temporäre Belastungen bei Kennzahlen abzufedern – sie gelten jedoch auch als Indikator dafür, dass Unternehmen aktiv an ihrer Kapitalstruktur arbeiten müssen.

Für Mutares passt der Schritt in die aktuelle Phase: Die Beteiligungsgesellschaft ist bekannt für aktives Portfolio-Management mit Fokus auf Restrukturierung und anschließende Exits. Gerade in diesem Modell sind flexible Finanzierungsbedingungen essenziell, um Handlungsspielräume zu sichern.

Mutares 2024/29

Begleitet wurde der Prozess von Pareto Securities, die als Berater fungierten.

Fazit

Mit dem erfolgreichen Bond-Waiver gewinnt Mutares Zeit und Spielraum – bezahlt dafür aber mit einer Prämie an Gläubiger. Ein klassischer Deal: Flexibilität gegen Cash.

Mutares ist eine börsennotierte Private-Equity-Holding mit Fokus auf Unternehmen in Sondersituationen. Nach operativer Stabilisierung werden diese weiterentwickelt und veräußert – ein Modell mit hohem Wertsteigerungspotenzial, aber auch entsprechenden Anforderungen an die Finanzierung.

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